21世纪经济报道记者郭聪聪

　　8月14日，国际金价在短暂冲高后迎来回调。截至当日亚市早盘（北京时间10:30左右），现货黄金交投于4313美元/盎司附近，日内跌幅约0.73%。

　　这较前一交易日触及的4450美元/盎司阶段性高点回落逾130美元，盘中最大跌幅一度达3%，波动剧烈。

　　尽管短期承压，但自8月初国际金价从4041美元/盎司的低点反弹以来，本轮累计涨幅一度突破10%。市场分析认为，短期回调尚未改变中期偏强的基本格局。

　　与此同时，国际金价虽在回落，国内品牌金饰挂牌价却基本持稳，今日足金饰品普遍坚守在1300元/克上方，这一价格较7月中旬的1210元/克左右，单月上涨超过100元/克。品牌促销和银行营销活动也有所“加码”。

　　金价冲高回落，4500美元成短期高点

　　本轮反弹始于7月初——此前金价在6月30日一度跌破4000美元，进入下半年后，压制金价的几大因素逐步松动，推动行情反转。

　　涨势在8月初明显加速，上周五（8月7日），COMEX黄金主力期货价格报收4401.3美元/盎司，单周涨幅超7%。8月第二周延续上涨行情，更是触及了4450美元/盎司的阶段性高点。

　　东方金诚研究发展部分析师翟瑞分析表示，美伊局势缓和与加息预期降温是上周金价强势上行的两大核心原因。

　　具体来看，上周初，美伊局势边际缓和，伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡开辟临时航道达成共识，国际油价大幅回落，能源项通胀压力持续缓释，市场通胀预期随之下行，带动金价开启估值修复。同时下半周，美国7月ADP就业、新增非农就业数据双双超预期走弱，验证劳动力市场降温趋势，市场对美联储9月加息的定价大幅下降，美元指数与10年期美债收益率同步下行，金价加速上涨。

　　市场分析认为，此番回调的核心推手是获利了结。金价在周四再度测试4450美元关口后，投资者在接近4500美元关键阻力位时选择落袋为安。

　　短期抛压虽令盘面承压，但值得关注的是，全球央行的“购金潮”并未停歇。世界黄金协会数据显示，二季度全球央行净购金288.9吨，环比增长411%。中国央行截至7月末已连续第21个月增持黄金，黄金储备升至7608万盎司。

　　金饰价格坚守1300元/克以上，银行加码积存金营销

　　国际现货黄金较前一交易日高点回落逾3%，国内品牌金饰挂牌价却基本企稳。

　　8月14日，周大福报价为1312元/克，周生生报1306元/克，老庙报1311元/克，老凤祥报1310元/克，与昨天基本持平。这一价格较7月中旬的1210元/克左右，单月上涨超过100元/克。

　　品牌金饰对原料波动的“钝感”，源于定价机制的滞后性与多层溢价。当前上海黄金交易所Au99.99基础金价约935元/克左右，而品牌柜台价普遍在1300元/克以上，中间近400元/克的价差。

　　这部分差价既包含了设计工艺、门店租金、人力及营销成本，也体现了品牌长期积累的品牌溢价。同时金店的原料均价通常以周甚至月为单位参考，单日盘面回调很难立刻传导至终端，这也使得消费者在原料下跌时难以感受到“即时降价”。

　　分析人士指出，刚性婚嫁、节庆送礼需求难以推迟，但消费者普遍选择降低单件克重、偏向精巧设计的产品，如“小金豆”“迷你金坠”等轻量化首饰以及采用“镂空工艺”的产品较为走俏。恰逢传统“七夕”临近，各大品牌纷纷借势推出促销活动以提振夏日淡季销售。

　　对于以资产配置或保值增值为目的的投资者而言，银行积存金凭借贴近原料金价的定价机制和当前推出的费率优惠，更受到投资者的欢迎。本报记者观察到，自8月以来，工商银行、中国银行等密集加码积存金营销。

　　例如，中国银行河南分行推出2026年7月1日至12月31日的活动，定投扣款日设在周五，或于周五自主购买，每克减1元。工商银行陕西分行推出“积存金新客礼”，8月1日至31日，尚未开立或未交易客户通过工行App主动积存，可获一次奖励机会，随机领取1.8万至8.8万工银i豆，共20万份，发完即止。