本周前三个交易日，国际现货金价连续震荡攀升，逐步收复上周跌幅，整体维持了宽幅震荡格局。

　　基本面方面，周三（7月2日），美国6月“小非农”ADP就业人数意外录得-3.3万人，低于预期的9.5万人，前值为3.7万人，这是自2023年3月以来首次出现就业萎缩。这一逆转表明，即便特朗普政府降低部分极端关税，疲软的劳动力市场仍未出现任何改善迹象。在ADP数据公布后，部分经济学家可能下调其对非农就业数据的预期，交易员则加大对美联储2025年底前至少两次降息的押注，将7月降息的可能性从数据公布前的约20%提高至27.4%。

　　目前市场还在等待今日（7月3日）将公布的每周初请失业金数据（经济学家预计为24万人），以及提前一日公布的非农数据。从历史过往来看，虽然ADP并非完美预测指标，但2024-2025年数据显示其与非农的月度波动方向一致性超70%，本次ADP低于预期，暗示“非农”存在下行风险。考虑到美联储近期强调“需要更多证据确认通胀受控”，若6月“非农”低于15万，可能强化9月降息预期；若高于18万，或引发市场的“鹰派恐慌”。

　　从技术上看，金价连续3个交易日触底反弹，重新站上本周多空分水岭3308美元／盎司，说明当前市场多头又开始占据优势，整体走势上仍位于宽幅震荡行情中。上方阻力关注3360美元／盎司附近，若金价有效突破该位置，阻力调整至3446美元／盎司附近。下方支撑依然关注多空分水岭3308美元／盎司附近，若金价有效跌破该位置，支撑则调整至3222美元／盎司附近，操作策略上以见位交易为主。