广发证券发布批零社服行业2025中期策略称，社服板块需求逐步复苏，旅游板块看，国内旅游市场保持较强韧性，总体呈现较高景气度，龙头景区稳健发展。天气逐步转暖，暑假高峰临近，建议关注7-8月旺季出行客流及客单价变化情况，关注传统景区与热门IP的结合。

　　酒店行业供给持续增加，加盟商投资意愿高，商旅需求有待复苏，RevPAR有一定压力，龙头拓店普遍提速，中长期看好行业连锁化率提升。

　　免税方面，年初至今离岛免税销售逐步企稳，龙头强者恒强，有望迎来低基数下业绩改善机会。