在4月首轮关税政策宣布后，美国交易商就开始提前购铜囤铜，导致纽约COMEX期铜价格连连攀升，与国际基准伦敦金属交易所（LME）期铜价格的价差不断走阔。高盛、摩根大通均认为，纽铜和伦铜的短期套利窗口仍将继续扩大。摩根大通预计，随着美国进口商仍在抢着提前购铜、运铜，套利价差将由25%进一步扩大至50%，甚至可能出现短期“超调”。高盛称，市场正在以60%左右的概率，计价“50%关税将全面落地”的情境，并预测未来12个月纽铜、伦铜的价差都将持续扩大。