中证A500指数（000510.CSI）本周上涨0.96%，实现周线三连阳，截至7月11日收盘，报4707.08点。本周日均平均成交额为4067.87亿元，单日成交额环比上升10.89%。

　　本周38只中证A500基金集体收涨，富国以1.48%的涨幅位居榜首。基金规模总规模为1985.44亿元，其中前三为华泰柏瑞、国泰、广发，分别为189.17亿元、178.43亿元、171.80亿元。

　　值得一提的是，截至7月3日，38只ETF的规模为2046.03亿元。

　　中泰证券在研报中表示，近段时间A股连续突破关键点位，逐步打破了“满减思维”，结构上也在扩散；债券市场在低利率低波动震荡，上下都面临较强的阻力；周期品、商品价格也经历了接近一个月的轮动上涨，呈现了作文驱动、地缘驱动、“反内卷”驱动后，价格中枢底部抬升。抛开各种主题行情，更重要的是，资金对行情的选择非常积极。

　　该机构称，下半年的会形成增量资金共振，驱动行情再上一个台阶。节奏上，险资先行（全年增量可达万亿），理财和公募接力。下半年随着赚钱效应的强化，市场风险偏好系统性提升会近一步提高估值中枢。坚定看多，科技进攻、红利底仓。科技来自产业趋势催化，叠加一级产业资本先行、此前可能压制风偏的因素不复存在、政策上可能存在催化等，决定科技是胜率和赔率都高的品种。

　　天风证券发布的一份研报指出，目前消费数据基本面拐点或已经出现，宏观数据呈现诸多积极信号，而宏观消费数据的积极线索是来自微观消费者与企业主体的个体行为叠加。社零凸显可选消费修复弹性，Q1居民支出增速<收入增速确认数据好转的持续性。

　　该机构判断，可选消费板块的配置思路可以从财报入手，筛选经营改善标的，根据宏观经济数据的好转程度进行右侧布局。从2024年报、2025一季报数据进行筛选，从ROE、盈利增速看边际改善，并从基数效应做排除法，当前可关注摩托车、家电板块。