21世纪经济报道记者高江虹实习生陈佳赫北京报道

　　本周，全球时尚与奢侈品行业呈现多元化发展态势，既有资本市场的激烈博弈，也有品牌战略的深度调整。爱马仕加速瑞士制表工坊扩建，强化垂直整合战略；老佛爷百货集团CEO再易主；Gucci推迟2026春夏女装秀，新任创意总监Demna需要更多时间“重新定义品牌本质”。

　　在资本运作方面，SMCP股权纠纷案迎来新进展，新加坡高等法院裁定Dynamic Treasure Group须归还15.5%股权。曾为法国奥运代表团提供队服的法国百年运动品牌乐卡克（Le Coq Sportif）则迎来新东家。 此外，Hoka品牌热度下滑，年轻消费者流失导致母公司Deckers股价暴跌20%，迪卡侬收购法国自行车队AG2R，彰显其在运动领域的野心。

　　贝索斯收购《Vogue》母公司康泰纳仕的传闻虽遭Newhouse家族否认，仍引发行业热议，而爱马仕首个Birkin包原型以860万欧元天价成交，再次印证奢侈品二手市场的强劲增长。

　　1，传贝索斯收购Vogue母公司

　　据报道，亚马逊创始人Jeff Bezos有意收购《Vogue》母公司康泰纳仕出版集团，作为新婚妻子Lauren Sanchez的结婚礼物。Lauren Sanchez本月登上美国版《Vogue》数字刊封面，身穿Dolce & Gabbana婚纱，主编Anna Wintour亲自挑选造型。Newhouse家族（1959年起拥有康泰纳仕）声明否认出售，接近Bezos人士称传闻“不真实”。但康泰纳仕近期全球裁员、英国员工迁至WeWork办公（原总部已出售），引发猜测。

　　点评：时尚圈最贵浪漫。

　　2，Gucci取消9月女装秀

　　Gucci宣布取消原定9月底的2026春夏女装发布会，新任创意总监Demna的首秀推迟至2026年3月。品牌声明称，Demna需要更多时间“重新定义Gucci的本质”，强调将重启公众对品牌精神的认知，而非延续视觉符号。Demna此前在Balenciaga任职近十年，以激进设计闻名。同时，英国对冲基金Parvus Asset Management增持Gucci母公司开云集团股份至5%，尽管开云股价过去两年下跌超60%，此举被视为对长期潜力的押注。Gucci缺席今年米兰时装周，标志品牌进入实验性转型阶段。

　　点评：Demna慢工出细活？别急，奢侈品圈最缺的就是耐心。

　　3，铂金包天价拍卖

　　7月10日，爱马仕（Hermès）首个Birkin铂金包原型在巴黎苏富比拍卖行以860万欧元（约合人民币5900万元）成交，创手袋拍卖纪录。起拍价100万欧元，日本买家通过电话竞拍夺得。该包由爱马仕1984年为已故英国演员Jane Birkin定制，独特设计包括肩带、镀金五金及印有“J.B.”字样。苏富比专家称其为“时尚历史珍品”。此前纪录是2021年51.3万美元的凯莉包。拍卖凸显奢侈品二手市场增长，Knight Frank指数显示手袋投资回报率达2.8%。

　　点评： 当初应该没有人能想到这款包会成“理财神器”。

　　4，爱马仕家族超Arnault家族成法国首富

　　法国商业周刊《Challenges》发布财富榜，爱马仕家族以1630亿欧元职业财富首次登顶，超越LVMH集团Bernard Arnault家族的1170亿欧元。约100名家族成员控制爱马仕超三分之二股份。截至7月10日，爱马仕市值2594亿欧元，略超LVMH的2510亿欧元。榜单前五还包括Chanel的Wertheimer兄弟（950亿欧元）、欧莱雅的Bettencourt Meyers家族（740亿欧元）。2025年法国500大富豪总财富11280亿欧元，较去年有所下降。

　　点评：奢侈品寒冬里，爱马仕靠“抗跌”逆袭。

　　5，老佛爷百货集团CEO再易主

　　法国老佛爷百货集团（Galeries Lafayette Group）任命 Arthur Lemoine 为首席执行官。Arthur Lemoine 来自老佛爷集团的创始家族，目前担任老佛爷百货的产品与采购负责人，履新后，他将接替表兄弟 Nicolas Houzé，后者将专注于集团执行委员会主席的工作。Arthur Lemoine 已在集团工作了15年，对业务有深刻了解。

　　点评：是守成还是破局，就看这位“采购老手”能否把供应链经验转化为战略眼光了。

　　6，Hoka失宠？

　　Hoka品牌热度下滑，2025财年第四季度增长仅10%，低于此前两季度的24%与35%，为2021年来首次未达预期。韩国财经媒体指出，用户年龄段从“2030”扩展至“4050”，年轻人吐槽“越来越像叔叔穿的鞋”。母公司Deckers Outdoor股价暴跌近20%，因未提供2026财年预期。分析认为，功能主义设计过度普及导致品牌调性模糊，从“先锋”沦为“街货”。

　　点评：潮鞋变“叔鞋”，当长辈开始跟你撞款，年轻人跑得比谁都快。

　　7，迪卡侬收购车队

　　迪卡侬（Decathlon）宣布收购法国职业自行车队AG2R La Mondiale，交易2026年生效。迪卡侬自1997年赞助该车队，2023年签署联合冠名协议。计划每年投入超4000万欧元，目标2028年成为UCI全球前三车队。全球首席客户官Céline Del Genes称此举为“深化自行车运动参与度”的战略，车队将更名Decathlon AG2R La Mondiale。

　　点评：自行车界的“氪金玩家”上线。

　　8，DTG被判归还SMCP股权

　　新加坡高等法院裁定Dynamic Treasure Group（DTG）归还SMCP集团15.5%股权给母公司European TopSoho（ETS）。DTG须一周内执行，裁决可能上诉。此前英国高等法院2024年7月已取消该交易，法国监管机构也对SMCP罚款。2025财年第一季度，SMCP销售额同比增长3.4%至2.97亿欧元，正拓展菲律宾、印尼和印度市场以弥补中国关店损失。

　　点评：股权纠纷像连续剧，SMCP在亚洲新市场“找补”，但愿别演成“越输越惨”。

　　9，法国百年运动品牌迎来新东家

　　巴黎商业法院裁定瑞士商人Dan Mamane领衔的财团收购Le Coq Sportif（乐卡克），财团包括Mirabaud Patrimoine Vivant和伊藤忠，丹·马曼的个人控股公司 Made 2 Design 将持有乐卡克超过50%的股权。

　　已经拥有143年历史的法国运动品牌乐卡克，由于商标形象被中国消费者称为“大公鸡”。它曾作为2024年巴黎奥运会和法国奥运代表团的官方服装合作方，但近年陷入亏损困境。丹·马曼承诺十年内还清近7000万欧元的债务，目标是2030年销售额达到3亿欧元，恢复持续盈利。并为品牌请来新CEO Alexandre Fauvet——法国经典品牌Lacoste前执行总监、法国滑雪品牌Fusalp创始人兼首席执行官。

　　点评：奥运会未能拯救乐卡克，7000万欧元能救“大公鸡”？

　　10，爱马仕扩建瑞士工坊

　　爱马仕正推进瑞士勒努瓦尔蒙制表工坊扩建项目，预计2028年完工，扩建后占地面积达11,000平方米，可容纳约100名新员工。该工坊位于汝拉山区中心，前身为约瑟夫·埃拉德公司表壳基地（2013年被爱马仕收购），2012年爱马仕还收购了拉绍德封的表盘制造商纳泰伯公司，2017年重组表盘与表壳业务部门，强化垂直整合战略。

　　点评：别人扩产是拼价格，爱马仕扩产是拼手艺。