7月14日，三大指数涨跌不一，盘面上机器人概念领涨，AI算力方向活跃，截至13：41，聚焦英伟达+苹果产业链的5G通信ETF（515050）涨0.66%，盘中成交额超2.2亿元，上一交易日全天成交额为1.33亿元。持仓股东山精密、深南电路、鹏鼎控股、中际旭创等纷纷上涨。

　　资料显示，5G通信ETF（515050），跟踪中证5G通信主题指数，深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链，覆盖了多个AI算力、6G、PCB、通信设备、服务器、光模块、消费电子、半导体、物联网等细分行业的龙头个股。

　　5G通信ETF（515050）全称为华夏中证5G通信主题ETF（515050），该ETF配有场外联接基金(A类：008086；C类：008087)。

　　兴业证券策略团队指出，6月以来，尽管AI板块整体修复，但内部却出现两个明显的分化。一方面，以PCB、光模块为代表的上游算力硬件开始跑赢中游软件服务&下游端侧应用；另一方面，上游算力硬件内部，以“易中天”为代表的北美算力链大幅跑赢中芯国际、寒武纪等为代表的国产算力链。两大分化背后的核心是业绩。叠加北美云厂商重申加码AI资本开支、明年海外光模块需求指引逐步清晰等因素催化，北美算力链中光模块、PCB业绩确定性增强，Q2以来北美算力链业绩迎来大幅上修。

　　从拥挤度、滚动收益差、成交占比看，当前AI依然是成长风格中位置偏低、值得配置的细分领域：拥挤度看，当前多数AI细分方向拥挤度仍在历史中等或偏低水平，板块修复有望进一步向低位扩散；成交占比看，当前TMT成交占比刚回升至30%附近，仍显著低于45%左右的过热区间。市场风险偏好抬升下，具备产业趋势支撑、高弹性的AI板块或将是市场的显著共识，情绪仍有较大抬升空间。

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