上周国际金价呈震荡偏强走势，周二周三受关税政策缓和影响金价走低，周四周五受降息预期及关税政策升级，避险需求推升金价走高，截至7月11日收盘，COMEX黄金期货周度收涨0.82%报3370.3美元/盎司；截至亚市收盘，黄金ETF华夏（518850）周度跌0.42%，黄金股ETF（159562）周度跌2.03%。

　　消息面上，美联储降息路径再遭压制，古尔斯比直言“关税威胁或推迟降息”，“美联储传声筒”强化7月按兵不动预期，且总部翻修争议触发白宫干预风险，政策独立性危机加剧市场波动。

　　国信期货分析指出，关税全面升级引爆避险需求，特朗普宣布对墨西哥、欧盟加征30%关税被墨方斥为“不公待遇”并启动烧碱反倾销调查；同时美国单月关税收入同比暴增301%至270亿美元，本财年首破千亿，政策冲击波推升贵金属避险溢价。展望后市，贵金属短期或延续强势格局，黄金新的技术支撑已抬升至3350美元/770元附近，上方关键阻力仍锚定3400美元附近心理关口。