据北交所官网，7月14日，北交所向江苏原力数字科技股份有限公司（以下简称“原力数字”）发出第二轮审核问询函。北交所重点关注其业绩增长持续性及核查充分性、关于人员定量业务收入确认合规性及等，而公司与腾讯集团关联交易公允性被再次问询。

　　原力数字拟在北交所上市，保荐机构为中泰证券。

　　原力数字系3D数字内容制作行业的高新技术企业，主营业务为3D数字内容制作服务业务，包括游戏3D内容受托制作业务、动画3D内容受托制作业务和其他行业3D内容受托制作及服务业务。

　　据招股书及问询回复文件，腾讯集团连续三年为公司第一大客户，原力数字对腾讯集团游戏3D内容受托制作的销售毛利率高于无关联第三方网易集团同类项目；公司对腾讯集团动画剧集类项目3D内容受托制作的销售毛利率远低于无关联第三方星阅辰石和万维仁和同类项目。

　　北交所要求结合为腾讯集团和无关联第三方提供游戏、动画3D内容制作服务在人员投入、制作周期、外采服务量等差异情况，进一步量化说明毛利率差异较大的原因及合理性，进一步选取同类或相近项目对比分析，说明关联交易是否公允，是否存在通过关联交易调节公司业绩、对公司或关联方利益输送情况。

　　截至2024年12月31日，公司研发人员为98名，占员工人数的4.36%。公司共有核心技术人员5名，均有长期在公司任职经历。报告期内（2022年至2024年），公司主营业务完工的项目数量分别为795个、611个和602个。项目平均产出分别为321.24万元、318.47万元和307.48万元，项目平均人工成本分别为173.50万元、156.80万元和168.79万元。报告期各期，公司员工离职率分别为25.00%、22.44%和21.47%。公司存在部分供应商为公司前员工持股或任职的情况。

　　对此，北交所要求说明除核心技术人员外是否具有其他类型的核心业务人员。结合报告期内各类型已完工项目的投入员工岗位种类及数量，说明各类型项目基本人员配置需求。结合前述情况，说明公司当前员工配置状态下能够承接的业务规模上限，包括但不限于项目总数、高品质/大规模项目数量、持续合作项目数量等。说明公司维持报告期内持续合作项目规模需保留的员工数量下限。结合下游客户游戏业务、动画业务对3D数字内容制作业务的需求情况，下游客户自制情况，同行业公司从业人员情况等，说明行业从业人员规模及报告期内变动情况，说明公司制作人员数量变动及员工离职率是否符合行业惯例。说明公司是否具有对3D数字内容制作业务各岗位业务人员离职的应对预案，公司员工离职率是否具有持续增高的风险，是否可能对公司持续经营能力产生重大不利影响。说明员工离职后以个人供应商或成立公司形式承接公司业务是否符合行业惯例，是否具有商业合理性。

　　同时，对比说明对同类业务进行对外委托制作采购与聘请员工制作的差异，包括但不限于资金成本、形成工作成果的资产权属、业务稳定性等。说明公司与报告期内离职员工间是否存在诉讼、仲裁或金额较大的薪酬、奖金争议事项。结合前述情况，完善招股说明书风险揭示，对员工离职事项可能对公司业务持续性产生的影响作重大事项提示。

　　报告期内，原力数字营业收入分别为5.03亿元、5.27亿元、5.45亿元，目前游戏和动画3D内容受托制作业务均以老客户且以连续性或系列类的游戏和动画项目为主。公司2024年新增订单5.41亿元，较2023年的6.50亿元有所下降。公司在主要客户中万维仁和、星阅辰石供应份额较高，其余客户数字内容制作相关的对外采购需求量较大，公司相应销售在客户同类业务采购中占比较低。

　　北交所要求补充说明各期新开发的游戏和动画3D内容制作数量、名称、金额及占比，存量客户下连续性或系列类的游戏和动画项目能否为公司持续贡献业绩增量。是否具备存量客户新项目获取能力、新客户拓展能力，说明当前实现情况，是否具备人员持续扩张和承接新项目的能力，说明公司业绩是否具备成长性。同时，量化分析说明2024年新增订单下滑、大项目交付周期较长等是否对2025年经营业绩产生不利影响，预计2025年上半年业绩增长依据是否充分，公司业绩增长是否具备持续性，是否存在业绩下滑风险。

　　原力数字为解决客户订单量波动及客户制作周期要求等因素导致公司制作人员临时性不足问题以及满足客户的整体需求，会对外采购制作业务（K帧动画、动捕数据精修等），报告期服务采购规模分别为4725.47万元、3309.22万元和4208.70万元。供应商中存在规模较小、参保人数较少的供应商情况，数量分别为138个、123个和182个，对应采购占比分别为53.99%、54.05%和67.74%，呈现逐年增长的态势，公司采购涉及的自然人供应商、小型工作室的数量分别为45个、34个和40个。同行业可比公司未体现存在非法人供应商采购的情形。

　　北交所要求说明公司向非法人供应商采购内部控制管理制度是否健全有效，关键环节形成的支持性证据是否充分、客观、可验证；主要非法人供应商的身份是否真实，是否属于关联方，采购价格是否公允。说明规模较小、参保人数较少的供应商是否为独立经营的实体，是否有独立的办公场所、人员，各供应商的正式员工数量与其收取的内容制作服务费的是否匹配。进一步结合报告期各项目对外采购内容、制作形式、制作复杂程度、项目时长、制作周期等因素，量化说明动画制作环节各主要供应商采购价格差异较大的原因及合理性，价格是否公允，是否存在通过前员工设立的公司、自然人供应商、小型工作室、规模较小的供应商为公司代垫成本费用或利益输送的情况，采购涉及的相关税收扣缴处理是否合法合规。

　　据招股书及问询回复文件，原力数字本次发行拟募集资金4.88亿元，用于原力数字科技创新产业基地项目、数字内容创新技术平台建设项目、3D实时数字动画应用平台建设项目。

　　北交所要求结合募集资金可行性研究情况，逐项说明本次发行各募投项目各类资金投入的必要性；涉及设备/软件购置费用的，说明拟购置内容及必要性，价格确定方式及公允性。量化分析募投项目实施期间内各类费用支出与资产折旧对公司业绩的影响，作重大事项提示并完善风险揭示。结合公司业务模式，说明本次发行各募投项目是否符合企业当前发展阶段，是否符合行业经营习惯。说明募投项目效益测算中预期人均产值是否与企业经营现状存在较大差异。说明公司同行业公司是否存在募集资金投资接近自身净资产规模的情形，说明该类投资项目是否存在投资效果不达预期的情形，公司方案设计是否审慎。

　　来源：读创财经