中证网讯近期，资金正加速流入券商板块，显示出投资者对该板块关注度显著增强。根据Wind数据，截至上周五（7月11日），银华旗下券商ETF（159842）成为连续四周均实现份额净增长的券商ETF，期间份额累计增长11.61亿份。
机构认为，资金流入的核心逻辑，在于券商板块的多重催化。一是业绩复苏，中报预增潮点燃市场信心。根据Wind数据，7月14日，已有13家券商股发布上半年业绩预喜公告，12家预增、1家扭亏。6月上交所新开户人数同比高增，交易量高增、债市和股市向好、海外业务充分受益于港股市场高景气，上市券商中报业绩或延续一季度以来的同比高增。
二是政策催化，红利持续释放，或打开业务增量空间。近期资本市场政策密集出台，证券公司作为中介机构，在落实好自身“资本市场看门人”责任的前提下，业务发展受益于我国资本市场的改革政策。例如，6月国内首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的香港中资券商获批，为券商国际业务引入新业绩来源。7月8日，多项债券通优化扩容的措施发布，其中包括债券通“南向通”扩容至券商、基金、保险四类非银机构，或将有效拓宽境内券商等非银机构的海外资产配置渠道，提升资产配置灵活性和收益能力。
三是增量资金，板块活跃度与ETF吸金能力齐升。根据Wind数据，6月27日至7月11日，中证全指证券公司指数（399975.SZ）的日成交额由820亿元增长至1052亿元，增幅达28%，显示券商板块交投明显升温；与此同时，全市场跟踪A股证券相关指数的ETF份额由673亿份增长至691亿份，近两周期间增长超18亿份，显示资金持续流入券商板块。其中，银华基金旗下的券商ETF（159842）是连续四周获资金净流入的券商ETF，近四周份额依次增加5.23亿份、3.11亿份、2.8亿份和0.47亿份，累计吸金11.61亿份。前瞻后市，政策明确将稳步提高中长期资金投资A股规模和比例，券商板块或有望迎来资金增配。
四是估值修复，板块处于历史低位，具备一定安全边际。根据Wind数据，截至7月14日，当前中证全指证券公司指数市盈率（TTM）为21倍，处于近十年42%分位；市净率（LF）为 1.5倍，处于近十年39%分位。整体上看，券商估值位于历史中游偏低位置，或存在修复空间。
当前，政策利好叠加交投活跃，或有助于证券板块打开业绩与估值上行空间。券商ETF（159842）的持续申购潮一定程度上印证了市场信心。投资者可结合自身风险偏好，关注ETF投资，力争把握本轮资本市场改革红利。
