2025年7月16日，银行连续第2日回调，个股集体飘绿，截至午后发文，浙商银行、重庆银行等7股跌逾2%，华夏银行、兴业银行等20余股跌超1%，中国银行微跌0.35%，招商银行微跌0.46%。

　　百亿顶流银行ETF（512800）场内价格现跌1.13%，下探20日线。

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　　消息面上，7月15日盘后，杭州银行发布减持公告，公司5%以下股东人寿保险计划减持所持股份。今年以来银行表现势如破竹，个股频繁刷新新高，此时银行股东减持，难免会让市场有短期见顶的担忧。

　　对此机构认为，资金对于银行的抱团大致接近2020年中的茅指数，离彻底泡沫化还有一段距离；同时，银行股息率整体还在4%以上，依然具备对长债的吸引力，暂不是看空银行的时候。

　　资金面上，7月11日，财政部印发《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，通过弱化短期收益考核压力，鼓励险资加大权益投资布局。

　　根据测算，国内保险的资金规模达到33万亿，现在投资A股的比例约为11%，距离25%的上限还有很大的空间。万亿级增量资金可期，银行板块有望持续获得增配。

　　估值角度，截至7月15日，银行ETF（512800）跟踪的中证银行指数市净率PB为0.74倍，低于历史50%以上的时间区间；A股42只银行股除招商银行、成都银行外，仍均处于破净状态，估值性价比仍然较高。

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　　值得一提的是，伴随行情阶段回调，资金积极进场抢筹。上交所数据显示，银行ETF（512800）近5日累计获资金净流入8.94亿元。同期银行ETF（512800）最新基金规模超135.65亿元，年内日均成交额5.21亿元，为全市场10只银行业ETF中规模最大、流动性最佳。

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