7月15日，备受关注的中国经济半年报发布，上半年国内生产总值（GDP）同比增长5.3%，其中二季度GDP同比增长5.2%。

　　今年以来，面对复杂严峻的外部环境，中国经济顶住压力，延续稳中向好发展态势，上半年GDP增速较2024年同期小幅回升。尤其是高技术产业和装备制造业的快速增长，成为拉动经济的重要动力。

　　中国宏观经济研究院高级顾问、国家发展改革委市场与价格研究所原所长杨宜勇在接受《中国经营报》记者采访时表示，目前中国经济呈现出“温和复苏、结构优化”的总体特征，并展现出三个趋势性特点。

　　一是新旧动能转换加速。他指出，高技术和装备制造业增加值增速持续领跑整体工业；新能源装备、集成电路等关键领域投资增长均超过20%；数字经济占GDP的比重预计今年将突破45%。同时，传统产业的智能化改造投资增长强劲，同比增长15%，创新驱动特征显著增强。

　　二是需求结构再平衡。杨宜勇分析道，消费继续发挥经济增长“压舱石”作用，目前消费对经济增长贡献率维持在65%左右，服务消费占比升至55%以上，“国潮”品牌和绿色消费成为新的增长点。投资呈现“两端强”格局：一方面，基础设施投资（增长5.5%）和民生领域投资（保障房投资增长12%）有效托底；另一方面，制造业技术改造投资表现突出，以18%的增速为经济注入新动能。

　　三是宏观风险进一步缓释。杨宜勇表示，房地产投资同比降幅收窄至3.5%，地方政府债务置换进度超过预期。6月份，消费者物价指数（CPI）结束连续四个月下降，温和回升至0.1%；工业品出厂价格指数（PPI）负增长幅度收窄，显示供需矛盾正在逐步缓解。

　　在7月15日国新办新闻发布会上，国家统计局副局长盛来运用“含金量非常高”评价今年上半年经济表现。

　　杨宜勇也认为，从经济总量、增量以及质量等多维度看，中国经济在实现合理增长的同时，也实现了质量的有效提升。他指出，二季度GDP环比增速回升至1.8%（季调后），表明经济内生动力增强。但6月采购经理指数（PMI）仍处荣枯线附近，表明复苏基础尚需巩固。

　　此外，经济发展的增量特征明显：上半年单位GDP能耗同比下降3.2%，清洁能源占比达36%，上市公司研发强度中位数升至4.8%。同时，跨境电商进出口同比增长5.7%，成为外贸新支撑。

　　经济发展质量不断跃升，全要素生产率（TFP）贡献率持续提升，上半年规模以上工业企业营业收入利润率达4.97%。杨宜勇分析，这表明供给侧改革红利持续释放，但仍需关注中小企业盈利改善滞后问题。

　　记者注意到，近期德意志银行、摩根士丹利等多家国际投行纷纷调高对中国经济增长的预期，显示对中国经济发展充满信心。

　　盛来运在发布会上表示，上半年经济稳中有进，为完成全年目标奠定良好基础。但当前外部环境依然复杂多变，内部结构性矛盾尚未根本缓解，经济运行基础还需加固。

　　杨宜勇强调，2025年中国经济正处于穿越周期的“分水岭”，上半年数据体现了“速度换挡、质量提升”的转型成效，下半年需在稳预期、防风险、促创新三个方面协同发力，尤其应通过市场化改革进一步激发民营经济活力，全面落实《中华人民共和国民营经济促进法》，为“十五五”开局奠定坚实基础。

　　对于下半年经济走势，杨宜勇预计全年GDP增速有望实现5%左右的目标，但经济运行仍面临外需不确定性（美欧经济放缓）、房地产投资企稳时间延迟、青年就业结构性矛盾突出（16—24岁失业率维持在14%高位）等挑战。

　　因此，他建议下半年财政政策应进一步“精准滴灌”，例如加大“卡脖子”技术攻关专项债发行力度，对消费电子、绿色家电等领域实施定向补贴；货币政策更需注重“四重平衡”，稳定汇率同时降低企业成本，支持“专精特新”企业信贷占比提升至25%；稳步推进制度型开放，实现新突破，比如扩大数字贸易港试点，建立东盟产业链备份基地；强化民生保障，启动聚焦新基建的“以工代赈3.0”版，扩大保障性租赁住房REITs试点。