中央城市工作会议7月14日至15日在北京举行。时隔十年再次召开，此次会议清晰勾勒出未来城市发展的重要方向，释放多项关键信号。

　　会议指出，中国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段。要转变城市发展理念，更加注重以人为本；转变城市发展方式，更加注重集约高效。

　　战略聚焦内涵发展。上海证券研究所宏观首席张河生在接受《国际金融报》记者采访时表示，此次会议并没有涉及地产限购完全放开、首付比例下调、房贷利率下降等具体的地产调控政策，而是战略上聚焦于城市内涵式发展，针对性的提升城市发展质量，对于后续我国高质量发展具有重要意义。

　　城镇化进程放缓进入平稳期，顶层设计推动城市高质量发展。张河生表示，“未来我国城市工作的目标是建设现代化人民城市，推动城市高质量发展，会更加注重以人为本、治理投入等，城市更新会是重要的手段。”

　　对于本次会议的召开，张河生认为，以下几个方面的投资信号值得进一步关注。

　　一是县域城市的治理或是重要方向。2025年会议部署的7大任务中首先提到发展组团式、网络化的现代化城市群和都市圈，城镇化建设要以县城为重要载体，促进大中小城市和小城镇协调发展。2015年会议的措辞是“要以城市群为主体形态”“要优化提升东部城市群，在中西部地区培育发展一批城市群、区域性中心城市”。县城为载体的新提法或意味着我国未来会更加注重对县域城市的治理。

　　二是城中村改造可能是长期工作。在其他6项任务中，分别以创新、宜居、美丽、韧性、文明与智慧为重心。宜居城市任务中提到“加快构建房地产发展新模式，稳步推进城中村和危旧房改造”，前面也提到“以推进城市更新为重要抓手”，城中村改造作为房地产三大工程之一，可能是未来城市发展的长期工作。

　　三是城中村和危旧房改造规模与“十三五”时期棚改规模有一定差距。据相关调查，35个大城市城中村改造需求为170万套，全国危旧房改造50万套；2024年10月扩围至300地级市以及增加货币化安置比例后新增100万套城中村改造和危旧房改造；2025年初在此基础上继续扩大规模。合计320万套以上的规模是未来数年的需求，这些体量与2016至2019年期间年均500万套以上的规模相比仍有较大差距。

　　四是安全基础设施建设蕴含投资机会。在韧性城市任务中，安全基础设施建设可能带来长期投资机会，如老旧管线改造升级、城市防洪体系和内涝治理，以及地下管网建设等领域。