7月17日，恒生医疗指数表现活跃，延续近期强势走势，主要受政策利好、创新药License-out交易创新高、资金持续流入等因素推动。ETF资金涌入，恒生医疗ETF基金(159303)盘中价创历史新高，显示市场对创新药板块的长期信心。（数据来源：Choice，2025/07/17）

　　License-out交易创历史新高：

　　截至2025年上半年，中国创新药License-out授权出海赶超2024全年BD交易总额，跨国药企MNC对中国创新药资产关注度有望延续。热门交易品类ADC和双抗预计2025下半年或持续有相关BD落地，产业红利持续兑现。

　　政策支持创新药长期发展：

　　近期明确2025年基本医保药品目录调整和商业健康保险创新药品目录制定将同步进行。聚焦高临床价值但暂未纳入医保的创新药，为行业提供新支付渠道，利好长期业绩基本面兑现。

　　展望后市：

　　恒生医疗板块作为近期高热度板块，资金博弈激烈，7月17日仍延续强势，政策、资金、BD交易多重利好支撑，短期或维持上行趋势。长期中国医疗创新药将持续转向“原创+出海”，国际化进程加速，出海逻辑强化有望迎来长期价值重估。