7月17日，科创债ETF华夏（551550）正式上市交易，上涨0.14%报收100.105，当日成交额78.37亿元，换手率达264.43%，净流入超过百亿元高达111亿元，总规模141亿元，净流入和基金规模都是同类第一。

　　据悉，科创债ETF华夏（551550）已向中登公司提交科创债ETF纳入中登质押库的申请。如果顺利纳入，将有效提升产品的市场流动性、产品规模与交易活跃度，配置价值有望进一步提升。

　　科创债ETF华夏（551550）等首批科创债ETF重磅上市，不仅让金融活水更精准地引向科技创新的最前沿，也让投资者更便捷分享科技创新企业的成长红利。具体来说，较低的投资门槛、场内T+0的灵活交易、0.2%/年的综合低费率、高评级的信用“打底”……这些客观的参数背后，有望转化为切实的投资获得感提升。对投资者而言，科创债ETF的上市不仅填补了固收类投资工具箱的一隅空白，更提供了一个能够一键布局科创公司债的普惠工具。

　　“科创基因”是核心烙印

　　6月18日，证监会相关负责人在2025陆家嘴论坛上提出“加快推出科创债ETF”。当天，华夏等10家公募基金公司，集体上报新产品，并于7月2日正式获批，而这也是国内市场首批科创债ETF产品。

　　科创债的全称是科技创新公司债券，从本质上来讲，它是为科技创新企业提供资金支持的一种金融工具。用更通俗的话说，就好比是一张“借条”。

　　如果把普通信用债比作企业通用的“粮草”，科创债则是定向输送至科技研发前线的“特种补给”。其特殊之处在于，要求发行主体必须是深耕科技创新领域的企业，或者募集资金主要用于支持科技创新领域发展。

　　科创债ETF华夏（551550）跟踪中证AAA科技创新公司债指数。该指数从沪深交易所上市的科技创新公司债中，选取主体评级AAA、隐含评级AA+及以上的债券作为指数样本，以反映相应科技创新公司债的整体表现。指数成分券资质普遍较好，其中央国企作为发行主体的科创债规模占比在99%左右。在低市场利率时代下，科创债作为高等级信用债显现出较好的投资价值，未来随着科创债的进一步扩容和升级，将提供更大的收益挖掘空间。

　　截至6月20日，该指数的样本数量为792只，总市值10247亿元、容量大；久期3.88年；超70%的成分券评级为AAA，信用资质较好；成分券剩余期限涵盖0～30年，分布在1～3年、3～5年较多，占比分别为38%、34%。

前十大成分券

　　数据来源：以上数据来自上交所、中证指数公司，截至2025年6月20日。不构成投资建议。

　　作为指数型基金，科创债ETF的核心运作逻辑是聚焦特定科创债指数（如中证AAA科技创新公司债指数）的成分券及备选成分券，将上百只优质科创债汇聚成一池活水，打造 “科技创新信用”的标准化凭证。

　　从指数表现看，中证AAA科技创新公司债指数自基日（2022.6.30～2025.6.20），年化收益4.64%（扣除管理费、托管费后，指数收益约为4.44%），高于期间其他主要信用债指数。

　　不难发现，相较于普通信用债，科创债的“科创基因”是其核心烙印。作为债券市场支持科技创新发展的新兴融资工具，科创债的募集资金主要投向半导体、人工智能、新能源、高端制造等前沿领域，直接服务于国家科技创新战略的关键环节。

　　截至2025年5月末，科创债存量规模已达2.45万亿元，较上一年增长40%，成为信用债市场扩容的重要引擎。

　　超火爆！集体一天售罄

　　当“新质生产力”写入国家战略，叠加央行再贷款政策支持与信用风险缓释工具的配套运用，科创债已超越单纯的融资工具，成为金融体系服务科技自立自强的生动实践。这些特点，吸引了投资者的关注。这也使得首批科创债ETF的发行，仅仅用了一天时间。

　　7月7日，华夏等首批10只基金开始发行，原本有7只产品定档为当天结束发行，另有3只基金发行时间稍长。不过，没想到的是提前结募，即10只基金仅一天完成首发募集，合计募资近300亿元。

　　科创债之所以受到极大推崇，其中最重要的原因还是资产荒下的机构选择。科创债发行呈现出规模大、认购热情高、利率低、主体多元等特点。尤其是政策红利的持续释放使得金融机构、科技型企业和股权投资机构积极参与，推动了科创债市场的快速发展。

　　今年是当之无愧的债券ETF大年，截至7月15日，29只债券ETF总规模突破4000亿元关口，加上昨日上市的10只科创债ETF，总规模将近4300亿元。

　　业内专家预计，在政策红利下，科创债市场空间广阔，科创债ETF作为科技领域债券的唯一指数化工具，其长期配置价值和市场影响力有望持续凸显。另一方面，目前，科创债发行主体多为国企、央企或优质民企，如科创板上市公司，且有地方政府或政策性担保增信，违约风险相对较低。

　　国金证券首席资产配置官尹睿哲团队预测，首批10只科创债ETF总规模上限或达3000亿～5000亿元 。考虑到ETF持仓与指数的重合范围及监管要求，这一测算展现巨大市场潜力。

守望科创未来

脚踏债基实地

　　2006年中国信用债市场初启时，华夏基金的信用研究团队同期成立，是业内最早建立信用研究团队、同时也是业内最早建立评级系统的基金公司。

　　当前，华夏基金旗下已上市三只债券ETF，总规模超过600亿元。除了科创债ETF华夏（551550），还有基准国债ETF（511100）和信用债ETF基金（511200），其中信用债ETF基金（511200）上市以来持续受到资金青睐，产品规模从2月份上市之初的30亿元，大增到7月16日的223亿元，最近20个交易日合计流入50亿元。

　　作为特色科创主题债券工具，科创债ETF华夏（551550）等首批科创债ETF不仅是债券市场深度与广度的拓展，更因其科创属性，天然融合了政策支持（政策β）与科创企业自身发展活力（潜在的成长α），既保留了债券的稳健底色，又融入了科技的成长基因。在利率下行周期与科创政策窗口期的叠加背景下，为投资者提供了一种参与科技创新浪潮、同时注重风险可控的长期工具。在这个不确定性如影随形的时代，这种“守望科创未来、脚踏债基实地”的配置逻辑，或许正是我们所追求的投资答案。

　　中证AAA科技创新公司债指数（932160）基日为2022.6.30，2023～2024年度指数涨跌幅为5.41%、6.02%，基日以来指数涨跌幅为13.47%。到期收益率为债券交易专有名词，是债券成交价格依据，并非指投资该指数/个券获得的实际投资回报。

　　风险提示：（1）本基金属于债券型基金，产品风险等级为R2（中低风险），其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。（2）本基金主要投资于标的指数成分券及备选成分券，具有与标的指数相似的风险收益特征，存在标的指数回报与公司债市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离、指数编制机构停止服务、标的指数变更、成份券停牌、基金份额二级市场交易价格折溢价、申购赎回清单差错、退市等主要风险。（3）投资有风险，投资者购买基金时应认真阅读本基金《基金合同》《基金招募说明书》和《基金产品资料概要》等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。（4）指数表现不代表产品业绩，二级市场价格表现不代表净值业绩。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，入市需谨慎。