江海证券指出，大模型国内外厂商进展不断，算力板块持续受益。Kimi K2模型采用混合专家（MoE）架构，总参数规模达1万亿，激活参数320亿，在多项权威基准测试中取得开源模型最优成绩，并显著优于同量级开源模型。 Grok 4系列模型支持多智能体并行推理，调用更大规模计算资源以应对复杂任务，训练算力规模较前代提升两倍，推理能力专项训练需求持续释放。这些进展表明MOE架构在大模型中日益普及，tokens输入输出价格长期下降趋势明显，整体利好算力板块。通信行业方面，卫星互联网发展持续深化，政策催化不断，5G-A及6G标准研究持续推进，投资机会凸显。

　　通信ETF跟踪的是通信设备指数，该指数由中证指数有限公司编制，从A股市场中选取主营业务涉及通信网络基础设施、通信终端设备等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映通信设备行业相关上市公司证券的整体表现。该指数具有较高的行业集中度和技术导向特征，能够有效体现通信设备板块的市场走势。

　　没有股票账户的投资者可关注国泰中证全指通信设备ETF联接C（007818），国泰中证全指通信设备ETF联接A（007817）。

　　注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。