编前语：指数化投资正成为资本市场深化改革的关键枢纽，在《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》指引下，我国指数化投资进入“质效双升”新阶段。为把脉ETF高质量发展，央广网推出《ETF对话录》专题栏目，锚定高质量发展使命，追踪投资新动向，共筑指数投资新生态。
央广网北京7月18日消息（记者冯方）7月17日，首批10只科创债ETF集体上市。Wind数据显示，10只科创债ETF产品上市首日交投活跃，合计成交额接近810亿元，截至7月17日合计规模近765亿元。火速获批、一日售罄，首批科创债ETF上市标志着“股债联动”的科创投资版图进一步完善。
科创债ETF嘉实基金经理王喆接受央广财经记者专访时指出，科创债ETF的推出进一步丰富了公募基金信用债ETF产品线，有效填补了科技金融主题在债基领域的空白；供需两端共同为科创债ETF的推出与长远发展提供了良好的市场生态土壤，未来投资空间广阔。
首批科创债ETF跑出加速度上市首日合计成交额超800亿
今年以来，债券型ETF市场发展迅猛，整体规模较年初增长超过3000亿元，已实现翻番。继信用债ETF规模突破2000亿元后，科创债ETF火热登场，并跑出了罕见的加速度——从上报到上市仅用时一个月，首批10只产品均在一天内迅速售罄，合计募集规模接近300亿元，上市首日合计成交额接近810亿元。
科创债ETF“闪电”上市，离不开政策引导助力。“科创债作为债券市场服务国家科技创新战略的创新性工具，获得了政策持续加码。”王喆介绍，2025年1月，证监会印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》（以下简称《行动方案》），明确提出“稳步拓展债券ETF”；2025年5月，债券市场“科技板”正式推出，明确发行主体和完善债券市场法制，进一步丰富了科创债市场的广度和深度；2025年6月陆家嘴论坛，证监会主席吴清表示“加快推出科创债ETF”，推动资金精准支持科技创新企业。
此外，科创债ETF产品本身也对各路资金有不小吸引力。王喆表示：“科创债ETF的底层资产多为高信用资质的个券，整体信用风险可控，再加上利好政策持续落地、监管表态支持，能享受科创政策与市场扩容带来的红利，随着科创债市场的不断扩容，成分券流动性进一步提升，适合作为稳健型组合的底仓配置。尤其是在传统固收产品收益率持续下行的背景下，资金陷入‘配置难’，科创债ETF作为政策支持下的兼具收益性、安全性、流动性、交易便利性等优势的产品，受到各类资金的关注，市场需求空间广大。”
从科创债ETF的优势来看，王喆认为，一是费率低，管理费率0.15%、托管费率0.05%，在低利率环境下，有利于节约成本、提升收益。二是交易效率高，可实现二级市场T+0交易，资金利用效率高，并且提高了基金份额的流动性。持仓透明度高，债券ETF每日公布申购赎回清单，持仓透明度高。三是可质押，《行动方案》提出“研究将信用债ETF纳入债券通用回购质押库”，首批科创债ETF后续有望纳入质押库，提升交投活跃度。
填补债基科技金融主题空白未来发展空间广阔
长周期匹配和风险分散是科创债这一创新金融工具的鲜明特点，也使其与银行信贷、股权融资等形成互补，成为投早、投小、投长期、投硬科技的重要力量。央行数据显示，截至6月30日，从5月推出以来，债券市场已经有288家主体发行科技创新债券约6000亿元。作为完善“股债联动”科创投资版图的重要组成部分，首批科创债ETF的推出有何重要意义？
“科创债ETF是资本市场做好科技金融大文章的重要举措之一，通过一二级市场联动，为投资者提供透明、高效的投资工具，更是直接拓宽了科技创新企业的融资路径，吸引更多资金通过科创债ETF这一投资工具注入科技领域。”王喆指出，科创债ETF的推出，进一步丰富了公募基金信用债ETF产品线，有效填补科技金融主题在债基领域的空白，拓展机构和个人投资者对科创债权类资产配置的渠道，丰富个人投资者参与科创债市场的多元化投资需求，为个人投资者提供了低门槛、便捷参与国家科技战略的投资机遇。
从首批科创债ETF募集情况看，机构投资者成为重要买家，其中部分养老金产品也大手笔买入。王喆对此表示，科创债ETF聚焦集成电路、人工智能、高端装备等科技创新企业，可以为企业的科技创新拓宽直接融资渠道，为保险资金、社保资金、企业年金等长期资金提供高效配置工具，将资金精准导入国家重点支持的科技产业，促进科技成果转化和产业升级，助力解决“卡脖子”技术难题，服务国家战略发展。
展望科创债ETF的未来发展格局，王喆认为，从市场供给端来看，当前国内经济转型升级正处在关键阶段，传统产业通过技术改造和结构优化迈向高质量发展，战略性新兴产业加速成长，为科创债投资提供了丰富且优质的底层资产来源；从需求端来看，市场对科创企业投资需求持续增长，债券市场产品创新不断推进，供需两端共同为科创债ETF的推出与长远发展提供了良好的市场生态土壤。同时，各类投资者对债券ETF的认识仍在不断加强的过程中，未来这类产品仍有较大发展空间。
王喆进一步指出，科创债未来投资空间广阔，在当前国内经济转型升级的关键阶段，传统产业通过技术改造和结构优化迈向高质量发展，战略性新兴产业加速成长，叠加国际环境复杂多变对出口的阶段性影响，未来利率水平或将总体保持低位运行，债券市场有望延续牛市格局；信用债整体呈现“利差优势+票息保护”的双重特征，科创债作为国家战略支持品种，产品空间广阔。
