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发表于 2025-07-18 15:13:01 股吧网页版
鹏华基金闫思倩二季报观点:机器人赛道仍是“制造业未来之争”
来源:界面新闻

  鹏华基金2025年二季报发布,基金经理闫思倩以一贯的深度思考与坦诚态度,详细剖析了市场波动背后的逻辑,并坚定表达了对机器人赛道的长期信心。她从产业趋势、技术突破和全球竞争格局出发,为投资者提供了清晰的投资框架。

  对于上半年市场分析,闫思倩表示:

  上半年,全球重构的宏大叙事对市场影响较大,关税等政策不确定性的极端情形出现,对原本有出海业务的制造业产业链带来更大压力,家电、工程机械、汽车、果链、光模块、军工等,尤其基本面不佳的光伏、锂电等行业盈利实现更加困难。从长期驱动因素看,核心逻辑在于业绩的确定性,以及全球竞争力。新能源行业经历了4年下行周期,基本面已在底部。但盈利何时改善,需求还能高增长吗,出海是否受影响,高质量成长还有吗,短期难以回答的问题较多。毕竟某米YU7爆卖,已经带不来板块一天涨停。驭风行动也无法缓解风电增长担忧,光伏反内卷,不能只靠自律,需要产能真实出清,才有持续性。制造业整体产能依然过剩,反内卷相当于供给侧改革,技术升级相当于创造稀缺需求。未来,供给侧改革与技术升级是制造业的重大机遇。技术升级是全球竞争力的体现,是多个行业出现Deepseek时刻的创新基石。

  展望未来,哪些板块有投资机会?闫思倩重点提到机器人作为AI与工业革命技术的结合,是制造业下一个未来之争。

  中国是全球最大的碳排放国,各国降碳承诺仍在。中国也是全球最大制造国,制造业升级是高质量发展的关键,智能制造、技术创新升级是低碳发展的重要路径。制造业+人工智能,低碳+人工智能,新型工业化相关的新技术,新模式,新材料等都蕴含投资机会。固态电池,光伏钙钛矿,飞行汽车,无人驾驶,绿色数据中心,机器人等是中国制造业技术升级并持续领跑的关键点,2025年都有新的技术突破。

  中国工业领域碳排放量占全国总量的70%左右,而其中,电力行业(主要为工业供电)碳排放占比46.7%,工业本身占37.3%,两者合计超84%。工业节能降碳推动绿色制造,机器人在工业领域应用,能推进制造业产线升级,提高生产效率、生产节拍,降低能耗和人工成本,减少生产事故或损耗,从而大幅降低单位产出的能耗与人均碳排放。机器人作为AI与工业革命技术的结合,是制造业下一个未来之争。例如电力巡检机器人,能够24小时不间断工作,单台机器人可替代3-5名巡检员,运维成本降低50%,尤其适用于偏远或恶劣环境(如高海拔、极温地区),高精度检测,能识别0.1mm的裂缝、±2℃的温度异常,内置AI算法实时分析生成缺陷报告,故障响应速度提升80%,等等。煤矿机器人与消防机器人还可以实现安全作业。具身智能正在物流、搬运、巡检、分拣等多环节,大幅提升制造业生产效率与能力,成为制造业新的竞争力。

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