AI基金招商稳兴混合A（010503）披露2025年二季报，第二季度基金利润22.94万元，加权平均基金份额本期利润0.0107元。报告期内，基金净值增长率为1.04%，截至二季度末，基金规模为2349.58万元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至7月17日，单位净值为0.998元。基金经理是陈加荣。

　　基金管理人在二季报中表示，二季度，本基金严格按照合同规定操作。3月份基于对全球投资者对特朗普关税预期过于乐观的判断，含权资产方面提前进行了大幅减仓，很好避开了4月7日的大幅回撤。但后期反弹中，因对经济基本面，以及对托市、托经济的思路、力度的差异的理解的原因，考虑到低波动的需要，未像过去立即加满仓，另外，由于大量中性策略产品的存在，所用一些股指期货贴水走阔，也影响到收益弹性。针对此情况，锚定低波动二级债基风险收益特征的要求，后期组合管理上进行了优化，增加了一些偏科技成长类弹性更高的品种，同时调整并持有一些偏红利品种，目前开始发挥一定的作用。我们理解，低波动二级债基有其特殊性，我们从投资标的、策略上不断优化、提高，发挥资产配置的长项，相信较好的风险收益特征会愈加明显。

　　截至7月17日，招商稳兴混合A近三个月复权单位净值增长率为0.96%，位于同类可比基金587/630；近半年复权单位净值增长率为1.11%，位于同类可比基金565/630；近一年复权单位净值增长率为3.41%，位于同类可比基金534/630；近三年复权单位净值增长率为2.29%，位于同类可比基金404/552。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.1395，位于同类可比基金438/546。

　　截至7月17日，基金近三年最大回撤为12.5%，同类可比基金排名93/532。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为5.43%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为21.18%，同类平均为18.93%。2023年一季度末基金达到39.63%的最高仓位，2024年三季度末最低，为0.44%。

　　截至2025年二季度末，基金规模为2349.58万元。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年二季度末，基金十大重仓股分别是长江电力、诺泰生物、三只松鼠、华大智造、招商积余、农业银行、元琛科技、宝莱特、翰宇药业、建工修复。

　　核校：杨宁