AI基金招商安德灵活配置混合A（002389）披露2025年二季报，第二季度基金利润171.25万元，加权平均基金份额本期利润0.0924元。报告期内，基金净值增长率为6.98%，截至二季度末，基金规模为2669.05万元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至7月17日，单位净值为1.465元。基金经理是王刚和程泉璋。

　　基金管理人在二季报中表示，重点围绕大消费链条进行研究和配置。同时，基于对未来中国部分行业供求关系和估值匹配度的判断，关注化工等传统行业因为竞争态势稳固而产生的提价等长期提升ROE的行为。在当下，面对全球不确定性格局，军工也是一个非常值得关注的行业。

　　组合维持了造船、军工等方向的底仓配置，主因在于周期类行业供给侧紧张和成长类行业需求侧边际改善，位置上不少行业仍处于周期底部，同时公司市值仍处于重置成本折价或具备相对安全边际的位置，考虑到未来行业空间和竞争格局，我们将继续重点关注。

　　截至7月17日，招商安德灵活配置混合A近三个月复权单位净值增长率为10.21%，位于同类可比基金376/880；近半年复权单位净值增长率为4.82%，位于同类可比基金620/880；近一年复权单位净值增长率为7.87%，位于同类可比基金667/880；近三年复权单位净值增长率为7.16%，位于同类可比基金162/870。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.3103，位于同类可比基金149/874。

　　截至7月17日，基金近三年最大回撤为20.48%，同类可比基金排名798/864。单季度最大回撤出现在2024年三季度，为13.17%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为66.65%，同类平均为80.33%。2024年末基金达到90.64%的最高仓位，2019年一季度末最低，为5.5%。

　　截至2025年二季度末，基金规模为2669.05万元。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年二季度末，基金十大重仓股分别是睿创微纳、金诚信、航发动力、中国重工、中国船舶、赛轮轮胎、奇安信、宗申动力、菲利华、广发证券。

　　核校：杨宁