AI基金银华创业板两年定期开放混合（161838）披露2025年二季报，第二季度基金利润120.11万元，加权平均基金份额本期利润0.0029元。报告期内，基金净值增长率为0.46%，截至二季度末，基金规模为2.66亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至7月11日，单位净值为0.65元。基金经理是刘辉和王利刚，目前共同管理3只基金近一年均为正收益。其中，截至7月11日，银华创业板两年定期开放混合近一年复权单位净值增长率最高，达17.54%；截至7月17日，银华内需精选混合(LOF)最低，为7.19%。

　　基金管理人在二季报中表示，AI 仍是我们持续重点关注的产业方向，特别是中国 AI 产业资本开支的方向。Deepseek 在加速 AI 产业发展的同时，也重塑了全球 AI 产业的格局，也是全球资本关注中国 AI 产业的开始。根据我们最近的产业观察以及对下游调研的反馈，Deepseek 的低成本开源大模型推出之后，大幅降低了推理成本，降低了本地和端侧部署的门槛，也大幅提升中国 AI 业界加大投入的信心，有希望带动中国 IT 产业新一轮的资本开支。虽然美国的 AI 投资已有放缓迹象，但中国的 AI 投资才开始提速。虽然具体节奏会有波折，但方向和趋势已然明确。具体到投资环节，端侧及应用是我们在重点关注跟踪的可能性与星辰大海，而早期的资本开支则是我们能把握的确定性，相关环节的核心公司我们已经有所配置，后续会继续择机加大配置。

　　截至7月11日，银华创业板两年定期开放混合近三个月复权单位净值增长率为6.71%，位于同类可比基金456/607；近半年复权单位净值增长率为4.28%，位于同类可比基金511/607；近一年复权单位净值增长率为17.54%，位于同类可比基金335/601；近三年复权单位净值增长率为-28.66%，位于同类可比基金399/468。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.3118，位于同类可比基金401/468。

　　截至7月11日，基金近三年最大回撤为48.39%，同类可比基金排名78/470。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为20.78%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为94.21%，同类平均为85.32%。2023年三季度末基金达到97.78%的最高仓位，2020年末最低，为60.55%。

　　截至2025年二季度末，基金规模为2.66亿元。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年二季度末，基金十大重仓股分别是温氏股份、潜能恒信、盛达资源、赤峰黄金、荃银高科、金力永磁、腾远钴业、寒锐钴业、三只松鼠、迈瑞医疗。

　　核校：孙萍