本周，A股稳步上攻，创业板指创年内新高，深证成指也创4个月来新高，并逼近年内最高点，科创50、中证500、中证1000等指数亦创阶段性新高。周成交温和放大至7.73万亿元，为3个月来最大周成交量。

　　资金踊跃入市

　　杠杆资金入市踊跃，绝大部分申万一级行业本周都获得融资净买入，其中计算机行业获得逾44亿元净买入，电子行业获得逾30亿元净买入，机械设备行业、非银金融行业均获得超20亿元净买入，电力设备、有色金属、医药生物、汽车等行业也获得超10亿元净买入。仅纺织服饰、商贸零售两个行业被小幅净卖出。

　　另据Wind数据统计，电子、医药生物、汽车三个行业本周均获得超200亿元主力资金净流入，电力设备、通信、计算机、有色金属等行业也获得超百亿元净流入，机械设备行业则连续10日获得净流入。非银金融行业主力资金净流出逾83亿元，公用事业行业净流出逾34亿元，房地产、传媒、银行等行业也都净流出超20亿元。

　　展望后市，太平洋证券指出，随着中美贸易谈判利好消息的出现（如英伟达芯片解禁、稀土出口部分放开等），叠加“反内卷”带来的通胀止跌的期待，股涨债跌后续将持续。自指数向上变盘之后，银行、AI、创新药、军工等诸多板块轮番上涨，呈现“百家争鸣”的景象，目前成交量正温和放大，上涨呈现“进二退一”震荡上行的走势。

　　稀土需求或快速增长

　　有色金属板块本周表现强劲，尤以稀土永磁和能源金属两个方向最为活跃。

　　稀土永磁板块指数继续发力上攻，再创3年半来新高。华宏科技6个交易日5次涨停，今年以来累计涨幅逾110%，九菱科技年内涨幅更是高达303%，奔朗新材、惠城环保、广晟有色等年内也大涨超100%。

　　近年，随着人形机器人、新能源汽车等行业发展，中重稀土需求量快速增长。中信证券预计，新能源汽车单车钕铁硼用量约3千克—5千克，假设2025年全球新能源汽车产量达2300万辆，对应钕铁硼需求至少将达7万吨。

　　人形机器人领域，摩根士丹利指出，人形机器人革命将对稀土磁铁市场产生深远影响。每个人形机器人平均需要0.9公斤稀土金属。预计从2035年开始人形机器人将快速普及，到2050年人形机器人将带来8000亿美元的关键矿物增量需求。

　　中信建投认为，国内稀土价格将向海外高价靠拢，价差有望收敛。国内稀土企业成本相对稳定，价格上涨将直接增厚利润空间。以北方稀土为例，假设氧化镝价格上涨50%，公司净利润有望提升30%以上。

　　能源金属方面，盐湖提锂、钴金属板块指数均创2年新高，锂矿、动力电池回收则创年内新高。富淼科技、久吾高科等多股在周五20%涨停。

　　消息面上，藏格矿业本周公告，公司全资子公司格尔木藏格钾肥有限公司于7月16日收到海西州自然资源局、海西州盐湖管理局下发的《关于责令立即停止锂资源开发利用活动的通知》。

　　碳酸锂期货主力合约近日连续走强，周五盘中一度突破7万元/吨，创3个月新高，不到1个月时间自低点以来最大涨幅超20%。

　　中信证券表示，智利5—6月出口量较此前大幅下滑，或导致7—8月中国锂盐进口量下滑，叠加国内藏格锂业停产，短期锂盐供应或有所下降。6万元/吨—7万元/吨的锂价已经触及大部分锂矿厂商的成本线，向下空间有限。在长期成本支撑以及短期基本面好转的背景下，锂价有望走出底部区间。

　　医药板块牛股奔腾

　　生物医药股也是本周一大亮点，创新药板块指数本周4次刷新历史纪录，减肥药板块指数连续3日创历史新高，化学制药板块指数则连续9日上涨，创4年新高，仿制药、辅助生殖等细分板块指数亦创多年来新高。

　　医药股更是牛股奔腾。联环药业10日6涨停，奥赛康、万邦德、亚太药业、人民同泰等本周也均走出连续涨停行情。舒泰神年内涨幅高达523.75%，一品红、昂利康、益方生物、塞力医疗等7股年内涨幅超200%，博瑞医药等20股涨幅超100%。

　　港股医药股也大幅上扬，乐普生物、三叶草生物本周均涨超60%，德琪医药、加科思、大健康国际等一周涨幅均超过40%。北海康成、三生制药、歌礼制药、乐普生物等46股年内涨幅超100%。

　　本周，国家医保局第十一批国家组织药品集中采购工作启动。本次集采坚持“集采非新药、新药不集采”的原则，也就是说临床使用成熟的“老药”才会纳入集采范围，创新药不会被纳入集采。

　　本次集采国家医保局还首提“反内卷”，其在召开的通气会上明确表示，目前已完成拟采购品种遴选，即将开展医疗机构报量工作。采购规则总体将坚持“稳临床、保质量、防围标、反内卷”的原则。

　　此外，医药上市公司近来频频预告2025年上半年业绩大幅预增。亚太药业预计上半年净利润最高增长超19倍，翰宇药业最高预增超16倍，特一药业最高预增超13倍，贤丰控股、能特科技、兄弟科技等26股预增上限也超过100%。