7月23日，华泰证券研报表示，国内“反内卷”政策持续加码，叠加近期海外财政货币双宽松的氛围等，金属板块整体表现较佳——多晶硅价格成功持续修复，给予市场较大信心，目前已外溢至碳酸锂和氧化铝。从成本角度看，锂、钴、稀土均已触及价格底部。基本金属上涨行情中，铝的投资关注点在于红利释放，铜的核心逻辑在于成长潜力，此外建议关注加工板块的投资机会。钢铁交易逻辑或从炉料让利为主，转向供给收缩与炉料下跌共同改善行业景气度。