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发表于 2025-07-25 11:11:50 股吧网页版
7月中期流动性净投放总规模达3000亿元 央行延续数量型工具操作强度
来源:新华财经

  新华财经北京7月25日电 (刘润榕)人民银行25日开展7893亿元7天逆回购操作,并开展4000亿元中期借贷便利(MLF)操作;鉴于当日有1875亿元逆回购和2000亿元MLF到期,公开市场全口径实现净投放8018亿元。本周公开市场全口径合计实现净投放1295亿元。

  4000亿元MLF操作落地后,本月MLF净投放额度达到1000亿元,考虑到7月以来已累计净投放2000亿元买断式逆回购,7月中期流动性净投放总规模达3000亿元,与上月的3180亿元基本持平。

  东方金诚首席宏观分析师王青表示,当前中期流动性持续净投放,背后主要有两方面因素:一是政府债券发行节奏仍快,叠加信贷投放节奏加快,货币政策需配合财政政策形成合力;二是央行延续数量型工具操作强度,释放出货币政策仍偏支持性的信号,稳定市场预期,为信用扩张提供有利环境。

  随着月末时点临近,短期资金利率有所走升,24日基本站上1.6%。MLF超额续做缓解资金面偏紧态势,25日盘初,DR001加权平均利率下跌逾10BP,回落至1.5%附近,DR007加权平均利率基本与前日持平。

  中国人民银行副行长邹澜日前在国新办举行的新闻发布会上表示,人民银行将进一步落实好适度宽松的货币政策,抓好各项已出台的货币政策措施执行,提升金融服务实体经济的质效。其中在完善货币政策框架方面,进一步健全市场化的利率调控机制,优化货币政策中间变量,不断完善货币政策工具体系,健全可置信、常态化、制度化的政策沟通机制,更好服务高质量发展。

  民生银行首席经济学家温彬预计,在支持内需提振及外部掣肘减轻的背景下,预计央行仍将通过质押式逆回购、MLF、买断式逆回购等中短期流动性管理工具,推动银行体系流动性处于合理充裕状态,延续“适度宽松”基调。

  王青预计,短期内降息降准概率不大,但下半年货币政策有望在扩内需、稳增长方向进一步发力,并强化与财政政策的协调配合。MLF总体上有望保持加量续做,并结合买断式逆回购操作,持续向市场注入中期流动性。

  “下半年央行还可能适时恢复国债买卖,通过公开市场操作向银行体系注入长期流动性,确保资金面处于较为稳定的充裕水平,支持政府债券发行;同时也能增强银行放贷能力,加大金融对实体经济的支持力度,有效对冲外部环境波动对宏观经济运行的影响。” 王青称。

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