财联社7月25日讯 越南股市在贸易不确定性下降、外资回流的助力下时隔3年半再创收盘历史新高。

　　截至周五收盘，越南胡志明指数（VN Index）收涨0.66%至1531.13点，在过去16个交易日里录得14天上涨后，创出自2022年1月以来的首个收盘历史新高。与今年4月初遭到关税冲击后的低点相比，3个半月里涨了42%。

（越南胡志明指数日线图，来源：TradingView）

　　最新一轮拉涨的缘由与关税问题有关。7月初，美国总统特朗普宣布与越南达成贸易协议，将关税从4月时宣布的46%下降至20%。虽然越南官方强调贸易协定的细节仍有待敲定，但脱离贸易紧张局势的焦点，已经推动外资在内的各路资金小跑入场。据统计，外国投资者本月迄今已净买入约4.137亿美元的越南股票。

　　归根结底，投资者对越南股市的信心，依然与该国的经济发展密切相关。

　　据第一财经此前报道，今年越南二季度GDP增速为7.96%，综合第一季度数据上半年增长率为7.52%，创下14年来的新高。今年年初，越南定下8%的全年经济增长目标。

　　对于越南市场近期的表现，Asia Frontier Capital的基金经理Ruchir Desai解读称，强劲的反弹得益于稳健的GDP增长和对美出口关税不确定性减少，如果下半年经济势头持续，且整体出口增长，尤其是对美国的出口没有重大影响，那么股市的反弹有望持续。

　　部分投资者也预期，富时指数将于最早九月对越南市场进行重新分类，这一调整可能吸引高达60亿美元的资本流入，进一步推高指数。

　　周五的收盘新高，也意味着越南股市经历了一场横跨3年半的“深V反转”。

　　在2020至2021年期间，越南股市度过了疫情初期的重击后迎来了暴力上涨，期间越南基准股指从657点一路翻倍至1500点。

（越南胡志明指数周线图，来源：TradingView）

　　然而到了2022年，越南股市成为全球表现最差的市场之一，胡志明指数一年里暴跌32%，那一轮调整从高点算起更是接近腰斩。俄乌冲突和供应链中断引发的物价飙涨，迫使全球央行大幅加息。与此同时，越南国内也爆发多家上市公司高管被捕的丑闻，严重动摇投资者信心，并导致金融市场功能受限。

　　近两年，伴随着越南修订证券法放宽外国投资者股市准入限制，以及AI浪潮拉动部分明星股暴涨，股市的情绪和人气也迅速恢复。越南最大的信息技术服务公司FPT受益于英伟达的合作项目，2024年暴涨82%。与此同时，越南证券投资账户数量也首度突破900万大关，达到总人口9%的里程碑。

　　毫无疑问，当前全球贸易环境依然处于高度复杂的状态，越南的增长前景仍有可能受到全球经济潜在放缓的影响，而与美国的关税协定也未成定数。尽管如此，投资者对越南市场依然维持长期看涨逻辑。

　　资管公司普徕仕（T. Rowe Price）的前沿市场基金经理，并在越南配置最大仓位的约翰内斯·洛夫斯特兰德近期表示：“让越南在全球脱颖而出的是，几乎无法想象其不会成为一个比现在大得多的经济体，其投资资本回报率也远高于许多其他国家。”