7月25日凌晨，奢侈品巨头LVMH集团公布2025年上半年业绩报告。

　　期内，集团总收入下降4%至398.1亿欧元，经常性经营利润同比大跌15%至90亿欧元，净利润更是大幅下滑22%至57亿欧元，主要原因是宏观经济不确定、亚洲需求疲软和高端消费放缓。

　　从地区来看，业务占比第一的亚洲市场（不包括日本）下跌格外显著，有机收入大跌9%；日本市场暴跌15%，主要是因为去年高基数和日元升值导致的亚洲游客消费锐减。即使当前中国本土消费有所回升，仍不足以弥补日本旅游需求的疲软。

　　全球宏观逆风期将持续多久？答案或许并非“短期”。

　　要客研究院院长周婷认为，奢侈品行业当前已进入“品牌多极化时代”，少数品牌垄断市场的局面将被打破，许多传统奢侈品牌正步入下行期。奢侈品集团需在传统阵营外寻找新的增长点，预计这种“低迷新常态”还将持续一段时间。

　　据法国财经杂志2025年度法国财富榜单，LVMH集团董事长Bernard Arnault曾经的法国首富头衔已被爱马仕创始家族摘得。这是他自2017年首次失去此头衔，其个人财富在2024年因奢侈品市场波动而大幅缩水38%至1167亿欧元，创下2020年以来的新低。

　　当首富不再是首富，他的巨轮也终于迎来了真正的风浪时刻。