进入下半年，多家房企的债务重组取得积极进展。

　　最新的市场公开信息显示，碧桂园境外债务重组再有进展，公司已同意银行债权人要求的一些关键重组条件。

　　据悉，公司已经与一个债券持有人特设小组（AHG）就如何向银行协调委员会支付1.78亿美元的补偿款达成一致。银行协调委员会由7家银行组成，持有现有银团贷款48%的份额。小组同意了补偿款的支付形式，主要是为推进重组的进展，预计重组将在12月底前完成。特设小组持有碧桂园“103亿美元未偿还离岸优先票据和可转换债券（美元债）”中超过30%的份额。

　　截至6月30日，相当于现有公众票据本金总额逾75%的持有人已经加入重组支持协议，即美元债75%金额的债权人签署协议加入重组。碧桂园还表示，公司继续与主要债权人磋商重组条款，以尽快达成协议并于2025年底前实施建议重组，包括发行强制性可转换债券及订立新债务工具。碧桂园表示，公司将持续专注于销售业绩的提升，积极盘活资产，提高经营效率，加强现金流管理。而基于当前各项举措的积极成效，公司认为将具备足够的财务资源以维持自2024年12月31日起计至少12个月的持续经营。

　　债务重组是出险房企“自救”关键一步，方式正从展期向削债加速转变。截至目前，融创、富力等十多家房企债务重组或重整获批。

　　根据中指研究院监测，2025年房地产企业海外债尚有一千多亿元，总体规模较之过去高峰期已经明显下滑，地产海外债已经度过偿债高峰期，叠加债务重组，海外债到期时间将明显延长、规模明显减少，海外债风险逐渐缓释。这也是海外融资重新打开的一个前置条件。此外，记者梳理发现，今年以来房地产债券发行亮点颇多，例如美的置业和滨江地产等民营企业成功发行债券实现融资，新城发展也启动美元债发行。

　　有分析人士表示，今年以来各项政策利好频出，房地产政策延续了宽松导向，在融资端，利好政策包括融资协调机制、专项债收储、经营性物业贷款以及公募REITs条件的放宽等等，一定程度上缓解了房企的流动性压力。不过，当前融资仍然集中在头部房企手中，资金依然还是到不了更多需要的企业手上，仍需加快各项政策落地，并同时加快房地产企业出清速度，通过市场化手段让出险企业早日实现债务重组。

　　中指研究院企业研究总监刘水认为，从房企销售来看，下半年房企销售仍然面临很大压力，如果政策给予进一步更大力度支持，房企销售降幅或会改善。从房企融资环境看，下半年将基本保持稳定，不会进一步恶化，但是融资规模也很难有大幅度增长。