美国银行：日本央行货币政策立场或转向强硬

　　裕信银行：美欧关税协议虽不平等但具有稳定价值

　　国金证券：美国或借关税缓和应对通胀压力

　　【机构分析】

　　美国银行的经济学家认为，日本央行可能在本周的货币政策会议上释放出立场将不再那么温和的信号。虽然短期内不会立即收紧货币政策，但政策基调可能趋于强硬。市场普遍预期，日本央行将在本次会议上维持0.5%的政策利率不变。这一决定符合当前日本经济温和复苏但仍需支持的整体背景。

　　美银证券分析指出，特朗普成为1937年以来第四位造访美联储的现任总统，此行被解读为施压货币政策。联邦基金利率需降至3%以下才能控制每年1万亿美元的国债利息支出。欧洲银行股年内上涨62%，英国37%，中国29%，日本24%，美国17%。这种同步上涨既反映对全球财政扩张的预期，也隐含对收益率曲线控制（YCC）政策的押注。

　　澳大利亚国民银行策略师表示，如果澳大利亚CPI表现强劲，交易员可能会减少对澳储行今年降息两次以上的押注。澳储行已表明其采取“谨慎和渐进”的政策立场，这意味着除非经济状况显著恶化，否则不会急于进一步降息。

　　裕信银行经济学家认为，欧盟与美国之间达成一项不对称协议，总体上仍优于未能达成协议。尽管条款不平等，但避免了更严重的贸易冲突。协议的最大价值在于消除了贸易紧张局势进一步升级的风险。这一成果对欧洲经济和金融市场具有稳定作用。

　　盛宝银行策略师认为，投资者的人工智能投资焦点可能正在发生转变。市场目光正从前端的AI模型，转向更为广阔的AI部署环节。美国的《人工智能行动计划》也印证了这一趋势，表明政策重心正从AI创新转向产能建设。当前AI价值链的核心关注点集中在“芯片、算力、电力、云计算和网络安全”等领域。投资者正寻求在AI生态链中寻找更多元化、更具长期价值的投资机会。市场的关注点正从“造AI”转向“用AI”。

　　国金证券指出，随着美国国内通胀压力持续显现，美国政府可能会在关税政策上采取更加务实的态度。美国可能希望通过这样的协议平抑进口商品价格，以减轻通胀压力。这种做法还旨在为美联储创造降息条件，以便更好地调控经济。