过去一周，权益市场的表现再一次吸引投资人关注，相关基金产品的表现也没有让持有人失望，总体来看，权益基金的投资情绪偏乐观，仓位水平也有所提升。

　　受此带动，公募FOF的整体业绩不俗，不仅整体胜率偏高，更有部分产品单周收益率接近8%。

　　权益基金投资情绪偏乐观，仓位水平有所上升

　　上周（7月21日至27日），权益市场继续吸引资金关注，A股各宽基指数普遍上涨，科创50上涨较多，权益类基金的投资情绪偏乐观，仓位也有所上升。

　　截至上周五，上证指数收于3593.66点，周涨幅约1.67%；深证成指报收11168.14点，周涨幅约2.33%；创业板指报收2340.06点，周涨幅约2.76%；沪深300报收4127.16点，周涨幅约1.69%。

　　据信达证券的研报分析，截至上周五，主动权益型基金的平均仓位约为86.05%。其中，普通股票型基金的平均仓位约为89.29%，偏股混合型基金的平均仓位约为85.99%，配置型基金的平均仓位约为84.41%；“固收+”基金平均仓位约为22.96%，均较前一周提升明显。

　　值得关注的是，银行行业的配置比例已升至历史高位，但鉴于近期涨幅较大，建议短期内不再进一步增配。此外，公募基金偏好小盘成长风格，而主力资金则集中在非银行金融、煤炭等行业，显示市场资金流动呈现分化态势。

　　具体来看，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值为1.65%。基金总数为4475只，上涨数目为3768只，占比达到84.20%。其中，金信行业优选灵活配置混合A、博时匠心优选混合A、万家宏观择时多策略灵活配置混合A等表现出色。

　　在这样的背景下，Wind统计显示，全市场权益类FOF上周的投资胜率较高，全市场有116只FOF基金单周收益率超过1%（统计初始基金）；股票型FOF表现最好，国泰行业轮动A录得7.97%的单周收益率。

　　市场板块轮动较快，如何把握投资机遇？

　　近期，权益市场虽然表现不俗，但市场轮动效应明显。不过在业内看来，投资机遇仍然存在。

　　进入7月底，市场即将迎来宏观事件密集期，一方面，需关注重要会议对当前经济形势的判断和对扩内需、反内卷政策的定性。有分析指出，若不以偏热为基调，牛市思维则不会受到明显冲击。

　　海外经贸方面，则需关注商品关税的调整。分行业来看，华西证券研报指出，半导体有望受益于低位补涨行情，AI热点持续发酵，AI算力和应用上涨空间仍存；机器人、深海科技热度逐渐升温，同样值得继续关注。

　　此外，低位补涨行情或仍将延续。消费板块中的低位行业相对较多（化妆品、白酒、白色家电等），科技板块的光学光电子、风电设备本轮涨幅仍不及万得全A。对于反内卷与基建板块而言，中长期逻辑仍然成立，若市场因波动而低估其中长期价值，不妨给予仓位博弈反弹行情。

　　值得关注的是，权益新高推动转债估值来到历史高位。但观察当前权益板块风格、转债平价水平、机构增配意愿，转债高估值仍有较强支撑。这意味着，尽管转债价格中位数逼近130元，估值兑现需求可能较为强烈，但调整反而是机会，转债依然具备较强交易价值。

　　上周各类型公募FOF头部业绩产品统计来源：Wind