周二(7月29日)市场全天震荡走高，创业板指领涨，两市全天成交额1.8万亿，较上个交易日放量609亿。截至收盘，沪指涨0.33%，深成指涨0.64%，创业板指涨1.86%。

　　板块方面，CRO、钢铁、CPO、先进封装等板块涨幅居前，保险、猪肉、银行、农业等板块跌幅居前。

01

高盛：维持对中国股市“超配”

　　周二上证指数继续在3600点附近震荡，日内一度下破5日均线，此后获得买盘支撑，收盘继续站在5日均线上方，从日内分时看，大票表现强于小票。

　　高盛表示，中国股市近期突破震荡区间，MSCI中国指数与沪深300指数分别创下四年新高和年内高点。其中，国际贸易紧张局势的缓和是关键因素，其他利好因素包括二季度GDP数据强劲、部分重点行业“反内卷”、港股IPO市场复苏等。更重要的是，外资对中资股兴趣增加。

　　高盛6月及7月的全球路演回馈显示，投资者对中资股的兴趣已攀升至近年高位，主要得益于投资者对美国市场的多元化投资需求、人民币升值的可能性、DeepSeek等人工智能模型或AI应用的涌现、中资股估值较全球主要股市大幅折让等。

　　高盛将MSCI中国指数的12个月目标点位从85点上调至90点。这意味着，MSCI中国指数较最新收盘价还有10%~11%的上涨空间。同时维持对中国股市“超配”的立场。

02

“牛市急先锋”突然爆拉

　　被舆论称作“牛市急先锋”，市值700多亿的恒生电子周二收盘大阳线涨停，封单近9万手，成交金额近60亿元。

　　恒生电子在此前两波大牛市中均有强劲表现，2015年那一波涨幅近20倍；2020年那一波，涨幅也有近3倍。因此该股周二突然爆发，也被视作潜在新一波大牛市的信号。

　　据证券时报，市场上有流传的“小作文”称，“恒生电子全资子公司恒云科技和蚂蚁数科达成战略合作，合作围绕虚拟资产/稳定币的运营及系统建设，香港&出海。后续蚂蚁-恒云会开稳定币大会，时间大概率为9月。”

　　另据21财经，恒生电子投资者关系部的工作人员表示，公司有注意到市场相关传闻，公司今日涨停或与该传闻有关，但目前投资者关系部暂无法确认公司是否与蚂蚁数科达成合作。

　　该工作人员进一步补充道，公司旗下香港子公司长期为港资及中资券商提供IT服务，市场份额可观，公司也确在积极布局稳定币等虚拟资产及出海业务，并与蚂蚁数科等企业有过前期沟通交流。但其强调，“相关合作的确认仍需以官方公告信息为准”。

　　公开信息显示，恒生电子是金融科技解决方案提供商，蚂蚁数科则是蚂蚁集团旗下科技商业化平台。值得注意的是，蚂蚁数科已公开启动申请香港稳定币牌照，并将香港列为全球总部。而蚂蚁集团间接持有恒生电子约20.72%的股份，是其重要股东。

　　华泰证券此前的研报认为，香港虚拟资产市场快速发展，有望打开恒生电子全新市场空间，香港正积极推动虚拟资产市场的发展。根据香港证监会，截至7 月14 日，共计有43 家金融机构（多数为券商）获得虚拟资产交易服务牌照。

03

稳定币概念“高低切”

　　有市场人士表示，稳定币概念此前打出高度的如东信和平、恒宝股份近期涨势有所放缓，因此内部资金做“高低切”，有想象预期的恒生电子自然受到关注。

　　民生证券认为，《稳定币条例》于2025年8月1日正式生效后，蚂蚁集团、京东等大厂依托深厚的区块链技术沉淀和丰富的内循环应用场景，有望第一批获得香港金管局批准的稳定币牌照，构筑实质的稳定币及RWA的相关产业链。

　　不过此前香港金融管理局（金管局）提示风险。7月23日，香港金融管理局（金管局）总裁余伟文在官网专栏“汇思”发文，明确指出当前稳定币市场存在过度炒作和泡沫化风险，并呼吁市场各方警惕概念化泛滥与金融风险积累。这其实是在提示风险。

　　另外，海外大行摩根大通在此前的一份研究报告中表示，到2028年，稳定币市场将增长到5000亿美元，这一预测远低于一些更为乐观的预测。

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