“走累了正好按摩休息一下，十几分钟，不耽误什么事儿。”坐落在地铁枢纽站上的上海浦东花木街道某商场人来人往，小李却旁若无人的躺在乐摩吧按摩椅仓里，边玩手机边享受付费的机器按摩。
鹅卵石形态的按摩椅仓几乎包裹住整个身体，按摩椅启动后，椅盖还会下落，从旁边走过的行人只能看到小李露出按摩椅的双脚，这让这一片按摩椅看起来隐蔽性颇好。
这片乐摩吧有8个按摩仓，包括小李在内的两个人同时在付费按摩，“上座率”达到25%，另有两个按摩仓有人躺着休息，但机器未在按摩。
上海浦东花木街道某商场内乐摩吧按摩椅，王莹拍摄
争抢“躺赢”
近年来，随着共享经济的发展，除了常见的共享单车、共享充电宝，一些冷门但真实存在的共享衣橱、共享厨房、共享雨伞、共享睡眠舱、共享工业机床、共享按摩椅、共享儿童玩具……也逐渐出现在我们的生活中。
有的共享产业如共享睡眠舱已被叫停，有的共享产业稳步发展，还有的共享产业已经跑出实现盈利谋求上市的公司。
7月25日，港交所官网显示，共享按摩椅“乐摩吧”的母公司福建乐摩物联科技股份有限公司（下称“乐摩物联”）向港交所主板提交上市申请，中信建投国际、申万宏源香港为联席保荐人。
IPO日报注意到，这家从50多家中国机器按摩服务供应商中突围而出的公司，靠覆盖中国大陆31个省级行政区及339个城市的4.8万个服务网点，总共53.5万张机器按摩设备已经实现了盈利，年净利润超过8000万元，六成左右的收入来自商业综合体里的机器按摩椅。
乐摩物联成立于2014年5月，2016年推出“乐摩吧”品牌，致力于为消费者在商业综合体、影院、交通枢纽场所（包括机场、高铁站等）等消费场景提供机器按摩服务。
乐摩物联主要在中国各地人流密集的公共场所设立服务网点，用户可以通过微信、支付宝等方式自助支付后享受计时按摩服务，收费标准有6元钱6分钟、10元钱12分钟、15元钱20分钟三档。
记者在某知名点评平台搜索，发现一些新开的“乐摩吧”通过折扣、优惠等活动，经常可以达到4折的价格，如8分钟3.9元等。再加上每周三会员日首单5折、充值优惠等活动，乐摩吧的按摩单价可以降到更低。
在同一平台，记者定位上海搜到约263个乐摩吧服务网点，其中标为新店的服务网点有139个，占比超过一半。
招股书显示，乐摩物联的服务网点由2022年12月31日的21727个服务网点扩展至2024年12月31日的45993个服务网点，两年增长111.69%，CAGR（复合增长率）为约45.49%，近两年增量明显。
截至2025年7月18日，乐摩物联已为机器按摩服务设立超过4.8万个服务网点，投放超过53.5万张机器按摩设备，覆盖中国大陆31个省级行政区及339个城市。
2024年，中国有1万余名按摩服务提供商，其中50余名为机器按摩服务提供商。
根据咨询机构弗若斯特沙利文的资料，按交易额计算，2024年中国机器按摩服务市场规模（即人民币27亿元）占2024年中国整体按摩市场（即人民币5362亿元）的约0.5%，以交易额及收入计，2024年乐摩物联在整体按摩市场的市场份额约为0.2%。
而放到中国机器按摩服务市场，以收入计，2024年乐摩物联市场排名第一，市场份额超过50%。而从2022年到2024年连续三年，乐摩物联交易额在中国所有机器按摩服务提供商中排名第一，相应年度的市场份额分别为33.9%、37.3%及42.9%。
在消费者覆盖方面，乐摩物联拥有稳固的市场地位，截至2025年7月18日，累计可识别服务人数超过1.65亿，注册会员人数超过3200万名。
直营与合伙
需要指出的是，公司的经营模式主要分为直营模式与合伙人模式。直营模式是公司机器按摩服务的主要经营模式，截至2025年7月18日，约71%的服务网点以直营模式运营。
截至2025年7月18日，约29%的服务网点是在合伙人模式下运营的，在该模式下，城市合伙人负责服务网点运营，乐摩物联则提供全面的机器按摩服务解决方案。
乐摩物联的收入完全来自中国的业务，主要来自机器按摩服务和其他（家用按摩设备和按摩小件的线上销售、数字广告服务），其中，机器按摩服务产生的收入占比超过95%。
2022年-2024年及2025年一季度（下称“报告期”），公司分别录得收入3.3亿元、5.87亿元、7.98亿元、2.21亿元，2023年、2024年及2025年一季度同比增长77.75%、35.98%及18.37%。公司报告期内利润分别为648万元、8734万元、8581万元、2334万元，2023年同比增长12.48倍。
从乐摩物联的招股书来看，报告期内，来自一线城市的收入占比在17%-20%范围内，来自新一线城市的收入占比在25%-29%之间，来自二线城市的收入占比在20%-24%之间，其他城市的收入占比最高，在26%-32%之间。
按消费场景来分，来自商业综合体的收入遥遥领先，占比在56%-62%之间，来自影院的收入次之，占比在23%-34%之间，而来自机场、高铁站和其他场景（如写字楼、高速公路服务区、公交车站、健身房、娱乐场所）的收入占比均在个位数。
本次乐摩香港IPO募资金额将用于扩大公司的服务网点的覆盖范围及渗透率；持续提升和迭代公司的技术；提升公司的品牌；及用于支持运营资金及其他一般公司用途。
