盛夏之际，主动权益类基金也迎来了炙热时刻。

　　Wind数据显示，截至7月30日，今年以来全市场超九成主动权益类基金实现正收益，翻倍基在火爆行情中开始批量出现，港股仓位与医药行业成为赚钱效应的两大关键词。

　　具体来看，在港股仓位上更灵活的公募QDII业绩表现最佳，汇添富基金旗下汇添富香港优势精选QDII一马当先，年内收益率达139%。截至二季度末，该基金持有的港股资产比例为94.28%，且重仓持有医药板块。

　　A股基金方面，长城基金旗下长城医药产业精选基金表现最强，该产品年内收益为129%。截至今年6月末，该基金持有的港股仓位约43%。此外，中银港股通医药混合、永赢医药创新智选、诺安精选价值、中航优选领航混合、华安医药生物、嘉实互融精选、易方达全球医药行业QDII、平安核心优势混合等产品的收益率也均超过100%，这些A股基金产品均持有一定比例的港股仓位，且均重仓持有医药行业。

　　可以看出，批量出现的翻倍基呈现出两个共同点：一是港股仓位较高；二是重仓医药行业。天相投顾数据统计也显示，截至二季度末，主动权益类基金产品显著增加了医药行业的仓位，同时对医药行业的增持也主要指向港股。整体来看，主动权益类基金持有的港股总仓位比例，已从今年一季度末的30.8%，提升至二季度末的32.5%，刷新持仓港股仓位的历史纪录。

　　以长城医药产业精选基金为例，该基金在二季度大幅增持港股公司，来自港股的三生制药、信达生物成为第一和第二大重仓股。该基金在一季度末持有信达生物仅7万股，持仓市值约301万元，到了二季度末，持有信达生物达到146万股，持仓市值超过1亿元。

　　不过，随着上市公司半年报逐渐披露，尤其是8月份进入密集披露期，基金重仓股将迎来业绩考验。

　　中金公司建议，投资者可以短期适度降低仓位，或切换到稳健分红和预期较年初已明显降温的板块，等待后续机会。如果出现较大波动，反而可以更为积极地介入，以更低的成本买入优质资产，但前提是要留好“子弹”。

　　“随着市场情绪进入一个相对高位，投资审美发生了一定改变，市场风险偏好正逐渐对热点脱敏，资金已开始恢复理性。”长城基金汪立判断，目前需要一个矫正的过程，价格弹性修复可能需要经历一定时间。虽然市场的交易风格仍偏向大容量、强逻辑的趋势类股票，但随着活跃资金接力意愿显著下降，预计后续转向以基本面为核心的基本面行情。