新华财经上海7月31日电中信证券研报分析认为，近来高层多次提出“反内卷”、“集采优化不再唯低价论”支持创新药械等相关产业发展政策，医疗器械支付端改善，利于支持厂家集采后保持合理利润率，利好品牌力强、产品性能过硬的龙头企业在集采政策优化下份额提升。建议从国内集采优化受益+出口持续突破维度进行布局。医疗器械内部分板块角度看，分别受益标的如下：

　　高值耗材方向有望受益政策变化。此前创新高值耗材获批后，可能很快会被纳入地方集采，很难支撑起企业的第二成长曲线。在集采新政下，大量的优秀医疗器械企业重回成长轨道。

　　高值耗材公司受益路径分为两类：一、集采未出清：此前只落地省级集采，但因为集采风险被压制估值，迎来估值体系重估。二、集采出清：已经历国家集采，后续集采续约有一定可能价格向好。

　　IVD（体外诊断）方向关注临床诊疗路径。随着集采优化的步步推进，集采“唯低价论”休矣，后续体外诊断集采将更加重视临床需求和产品质量，产品质量好、规模效应强的体外诊断龙头有望获益。

　　医疗设备方向逐季向好。中投标破除唯低价论，价格端会逐步企稳，同时随着招标好转，预计部分企业2025年二季度业绩将向好，大部分企业将于三季度好转。