本周重磅日程一览

　　8月7日生效！关税忧虑叠加就业降温，美股能否重拾涨势？

　　据央视新闻，当地时间7月31日，白宫发布行政令，对部分国家重新设定“对等关税”税率标准：行政令附件1中列明国家将适用个别税率，未列明国家则统一适用10%的税率；如有国家或地区通过第三地转运方式规避关税，其商品将被征收40%的转运税。据白宫公告称，新关税要到8月7日才会生效，这为各国提供了另一个尝试谈判降低关税的时间窗口。

　　白宫公布的清单显示，欧盟、日本等与美国达成协议的主要经济体获得相对优惠税率安排，瑞士和南非将分别面临高达39%和30%的惩罚性关税，印度将被征收25%关税，中国台湾、越南商品将被征收20%的关税， 柬埔寨、泰国、马来西亚、印尼商品将被征收19%的关税。

　　本周，美股三大指数均录得下跌，标普500指数累计下跌2.4%，创5月23日以来最差表现；道指跌幅达2.9%，为4月4日以来最糟糕一周；纳指全周下跌2.2%。

　　市场转折点出现在周五，当天公布的美国7月非农就业数据远低于预期，5月和6月的就业数据也被大幅下调，从而打击了市场对经济强劲的乐观预期，也重新点燃了美联储9月降息的可能性。

　　业内人士认为，美股短期或延续下跌趋势。一是，市场对美国经济“衰退”担忧上升，投资者风险偏好下行，风险资产或将遭到抛售。二是，虽然市场希望美联储通过降息来刺激经济，但美联储主席鲍威尔不大会很快释放出明确降息信号。三是，美股一直处于历史高位，投资者更容易对负面因素敏感。此外，8-9月还有美国发债高峰，这可能会推高利率、分流资金，对美股形成压力。

　　美联储官员密集发声！美联储9月降息预期升温

　　7月非农就业报告改变了投资者对美国就业市场的判断，认为美国就业市场从稳健增长转向明显降温，市场对美联储9月降息预期重新升温。

　　8月1日，美国劳工部发布7月非农就业数据，新增就业7.3万远低于预期，前两月数据大幅下修25.8万，“急速刹车”的美国劳动力市场导致两年期美债收益率一度暴跌25个基点至3.71%。

　　而在7月非农就业数据公布前，美国商务部公布的重要通胀数据——美国核心个人消费支出（PCE）价格指数6月超预期反弹，同比增长2.8%，高于市场预期的2.7%，曾令市场降低了对美联储将于9月降息的预期。

　　目前，投资者正密切关注未来美国关键经济数据，以衡量美国通胀压力和就业市场状况。8月5日美国供应管理协会（ISM）将公布7月非制造业采购经理人指数（PMI）。

　　与此同时，下周多位美联储官员将发表讲话，其中包括2025年有联邦公开市场委员会（FOMC）会议投票权的圣路易斯联储行长穆萨莱姆。此前，穆萨莱姆表示，关税对通胀的影响需要一段时间才会显现，显示出对降息的谨慎态度。在美国劳动力市场降温之际，市场将密切关注其对于美国后续利率路径的表态是否会出现调整。

　　美股Q2财报季披露过半，能否再度掀起新行情？

　　美股Q2财报季已经过半，目前已有约81%的公司超出分析师预期，高于过去四个季度76%的平均水平。

　　Meta Platforms(META.US) 和微软(MSFT.US) 本周均公布了强劲的财报，两家科技巨头股价也随之大涨。相比之下， 亚马逊(AMZN.US) 和苹果(AAPL.US) 股价则在公布季报后下滑。

　　下周，道指成分股迪士尼(DIS.US) 、 麦当劳(MCD.US) 和卡特彼勒(CAT.US) 将公布财报，为投资者提供一窥整体经济的窗口。

　　此外， Palantir(PLTR.US) 、 美国超微公司(AMD.US)、 超微电脑(SMCI.US)、 辉瑞(PFE.US) 、 优步(UBER.US) 、Applovin(APP.US) 、 Tempus AI(TEM.US) 等热门公司也将陆续披露业绩。

　　欧洲公司方面，医药巨头诺和诺德(NVO.US) 将在周三公布财报，该公司本周股价暴跌超32%，因其下调了今年的业绩指引。诺和诺德的最大竞争对手礼来(LLY.US) 将在周四公布财报。投资者的疑问在于，诺和诺德的业绩是否说明礼来正在蚕食其市场份额，还是两家公司在GLP-1减重药物领域都已触顶。

　　港股方面，中国“晶圆代工双雄” 中芯国际(00981.HK) 、 华虹半导体(01347.HK) 将发布Q2业绩，此外，创新药巨头百济神州(06160.HK) ，餐饮巨头百胜中国(09987.HK) 也将放榜。

　　新一周重点业绩日历

　　8月4日周一

　　关键词：Palantir业绩、加拿大股休市

　　周一，经济数据方面，美国6月工厂订单月率、欧元区8月Sentix投资者信心指数等数据将发布。

　　财报方面，美股 Palantir(PLTR.US)、 Hims & Hers Health(HIMS.US) 、 纳微半导体(NVTS.US) 将于盘后发布业绩；港股亚信科技(01675.HK) 、 中电控股(00002.HK) 将放榜。

　　休市方面，因市政日假期加拿大股全天休市

　　8月5日周二

　　关键词：7月ISM非制造业PMI、辉瑞/AMD/超微电脑发布业绩

　　周二，经济数据方面，美国7月ISM非制造业PMI、7月标普全球服务业PMI终值将出炉，此外，中国7月标普全球服务业PMI将公布。

　　财报方面，美股辉瑞(PFE.US) 、 美国超微公司(AMD.US) 、 超微电脑(SMCI.US) 将发布业绩；港股百胜中国(09987.HK) 、 中国铁塔(00788.HK) 将放榜。

　　新股方面，疫苗公司中慧生物-B(02627.HK)申购结束。

　　8月6日周三

　　关键词：优步/诺和诺德/迪士尼发布业绩、印度央行利率决议

　　周三，经济数据方面，美国7月全球供应链压力指数、美国至8月1日当周EIA原油库存将出炉。

　　财经事件方面，印度央行利率决议将公布。

　　财报方面，美股优步(UBER.US) 、 诺和诺德(NVO.US) 、 迪士尼(DIS.US) 、 Applovin(APP.US) 、 Shopify(SHOP.US) 等行业巨头将陆续发布业绩；港股百胜中国(09987.HK) 、 中国铁塔(00788.HK) 将放榜。

　　8月7日周四

　　关键词：对等关税、中芯国际/礼来发布业绩、美国初请失业金人数、英国央行利率决议

　　周四，经济数据方面，美国至8月2日当周初请失业金人数、英国至8月7日央行利率决定将重磅出炉。

　　财经事件方面，美国开始实施“对等关税”、2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利发表讲话、2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克线上参加佛罗里达州首席财务官协会有关货币政策的炉边谈话。

　　财报方面，美股礼来(LLY.US) 、 Vistra Energy(VST.US) 、 NEBIUS(NBIS.US) 、 D-Wave Quantum(QBTS.US) 、 Rocket Lab(RKLB.US) 、 SoundHound AI(SOUN.US) 等热门公司将相继发布业绩；港股国产“晶圆代工双雄” 中芯国际(00981.HK) 、 华虹半导体(01347.HK) Q2业绩将放榜。

　　新股方面， 东阳光药(06887.HK) 港股上市，中慧生物-B(02627.HK)公布中签结果。

　　8月8日周五

　　关键词：TEM业绩、中慧生物港股上市、美联储穆萨莱姆讲话

　　周五，财经事件方面，2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆发表讲话。

　　财报方面，美股 Tempus AI(TEM.US) 、 FuboTV(FUBO.US) 将发布业绩；港股和记电讯香港(00215.HK) 将放榜。

　　新股方面，中慧生物-B(02627.HK)港股上市。