上周（7月28日至8月1日），通信ETF（515880）和通信设备ETF领涨，创新药主题ETF普遍表现较好，一周涨幅前十的ETF中，有半数是创新药主题ETF。上周，科创综指ETF嘉实跌幅最大，下跌14.16%，多只港股汽车相关ETF和稀有金属相关ETF跌超6%。
上周，部分科创债ETF获得大量资金流入，香港证券ETF、港股通互联网ETF（159792）等多只港股ETF也有较多资金流入。此外，跟踪中证A500、科创50、沪深300等宽基指数的ETF产品，以及跟踪香港证券、恒生科技、港股创新药等指数的跨境ETF成交额较大。
通信相关ETF领涨
上周，上证指数一度触及3636.17点的阶段高位。ETF方面，一周上涨的ETF却不到一半，其中，通信ETF（515880）和通信设备ETF领涨，周涨幅分别为5.64%和4.57%。另外，多只创业板人工智能ETF也有较大涨幅，周涨幅也位居前十。
创新药主题ETF普遍表现较好，一周涨幅前十的ETF中，有半数是创新药主题ETF，包括创新药ETF华泰柏瑞、恒生创新药ETF、港股创新药ETF基金等，周涨幅均超过4%。上周初，港股创新药ETF基金、港股创新药ETF（159567）、港股创新药ETF（513120）等多只创新药主题ETF今年以来的涨幅一度超过100%，但随着后几日板块回调，截至8月1日收盘，这几只“翻倍基”今年以来的涨幅再次跌到100%以下。截至8月1日，港股创新药ETF基金、港股创新药ETF（159567）、港股创新药ETF（513120）等多只创新药主题ETF今年以来的涨幅均超过90%。
7月28日至8月1日，科创综指ETF嘉实是跌幅最大的ETF，周跌幅为14.16%。周跌幅前十的ETF中，大多数是港股汽车相关ETF和稀有金属相关ETF，多只产品周跌幅超过6%。另外，能源化工ETF周跌幅为6%，也位列周跌幅前十。
港股ETF“吸金”
在资金净流入方面，上周，多只债券型ETF仍然有较多资金流入，包括部分科创债ETF和可转债ETF。
其中，港股ETF大举“吸金”。在上周净流入额前十的ETF中，有5只是港股ETF，包括香港证券ETF、港股通互联网ETF（159792）、恒生科技ETF（513130）、恒生科技指数ETF（513180）、港股通非银ETF（513750），其中，香港证券ETF、港股通互联网ETF（159792）、恒生科技ETF（513130）的一周净流入额均超过30亿元，香港证券ETF日均成交额高达190亿元。
一周净流出额较多的是宽基指数ETF，包括沪深300ETF（510300）、沪深300ETF易方达、沪深300ETF（159919）等多只挂钩沪深300指数的ETF，中证A500ETF富国、A500ETF嘉实等多只挂钩中证A500指数的ETF，以及中证500、科创50、创业板等指数相关ETF。此外，医药、半导体、光伏等行业ETF也有较多资金流出。
在成交额方面，上周，跟踪中证A500、科创50、沪深300等宽基指数的ETF产品，以及跟踪香港证券、恒生科技、港股创新药等指数的跨境ETF成交额较大。
在单只产品方面，香港证券ETF、港股创新药ETF（513120）日均成交额超百亿元，短融ETF、30年国债ETF、科创债ETF南方、政金债券ETF等债券型ETF均有较大的日均成交额。
市场有望维持偏强格局
对于接下来的市场，博时基金认为，进入8月，预计外部环境整体偏稳仍是主基调。从内部来看，基本面数据维持韧性、PPI三季度负增长将有所收敛，同时，微观流动性充裕，市场有望维持偏强格局。
国泰基金表示，在中期维度上，看好四个方面的机会：一是海外算力链，同时关注国内AI大模型及应用是否能取得突破进展；二是非银金融，在中国资产风险偏好企稳回升背景下，可筛选满足低PE（市盈率）分位数、低PB（市净率）分位数和低公募配置系数的“三低”特征标的；三是在独立景气行业中筛选个股；四是港股红利，长期资金配置资产稀缺，但A股红利股的股息率压降空间已经有限，相对而言，更看好港股红利。
对于创新药板块和通信板块，广发基金的基金经理刘杰表示，中国创新药产业正处于政策面与基本面双重驱动期，板块正迎来价值重估。展望后市，目前创新药或仍是医药行业中产业趋势最明确且具备成长空间的赛道，结合业绩增速来看，当前创新药板块的估值仍具有吸引力，外资对港股创新药的配置也有提升空间。广发基金的基金经理吕鑫表示，2025年通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，随着6G技术研发的推进和AI大模型的广泛应用，通信行业将继续受益于技术创新和市场需求的双重驱动。
