国债ETF（511010）上一交易日资金净流入超8000万元，避险需求和政策不确定性支撑国债配置价值。

　　消息面上，财政部、税务总局公告自2025年8月8日起对新发行的国债利息收入恢复征收增值税；央行拟取消债券回购质押券冻结以增强市场流动性，该政策被视为优化货币政策操作机制的长期举措。

　　华宝证券指出，债市压力缓释，拐点已现。“反内卷”政策表述边际软化（政治局会议未提及“低价无序竞争”，强调“推进重点行业产能治理”），削弱了市场对通胀上升的预期。商品期货（如焦煤、多晶硅）近期深度回调缓解了债市恐慌情绪，后续配置盘入场意愿增强。尽管政府债供给放量，但央行通过逆回购等工具维稳资金面，政策态度明确防止流动性收紧引发债市负反馈。在结构性压力以及外部关税等不确定性扰动下，利率债有望延续修复。

　　国债ETF（511010）跟踪的是5年国债指数（000140），该指数主要反映剩余期限约为5年的国债市场价格总体走势。指数成分由信用等级高、流动性良好的政府发行中期国债构成，旨在衡量市场利率变化及中期固定收益产品的表现。该指数不涉及特定行业或风格配置，重点突出国债资产的高信用评级和相对稳定的投资回报特征。

　　没有股票账户的投资者可关注国泰上证5年期国债ETF联接A（020035），国泰上证5年期国债ETF联接C（020036）。

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