中证智能财讯近日，创新国际实业集团有限公司向香港联交所递交申请书。公司聚焦铝产业链上游，包括氧化铝精炼和电解铝冶炼。公司战略布局内蒙古和山东，利用当地低成本电力资源，实现高自给率生产，电力自给率约88%，氧化铝自给率约84%。本次募集资金旨在拓展海外产能和绿色能源项目，预计募集资金用于沙特阿拉伯电解铝厂建设及风能太阳能发电站开发。

　　招股书显示，创新国际计划投资2.77亿美元在沙特阿拉伯建设电解铝冶炼厂以及购买及安装生产设备，该项目计划将于2026年底前开工，预计建设施工期为24个月，计划增加电解铝产能50万吨/年。此外，创新国际还将投向风能太阳能发电站项目，目标2027年实现清洁能源占比超50%。

　　据招股书，创新国际产品以电解铝为主，2024年电解铝销售收入占85.0%，其中铝液销售占比76.4%。内蒙古霍林郭勒电解铝厂为华北第四大生产基地，年产能78.81万吨，产能利用率超95%。氧化铝产品增长显著，收入占比从2022年的0.5%升至2024年的10.9%，受益于产能扩张和市场价格上涨。

　　值得注意的是，创新国际与关联方创新新材实控人均为崔立新，两家公司关系紧密，后者为2023年、2024年和2025年前五个月最大客户，贡献收入占比分别为78.8%、76.6%和59.8%，存在客户集中风险。

　　财务数据显示，2024年度，公司实现营业收入151.63亿元，同比增长9.76%；归母净利润20.56亿元，同比增长104.89%；经营活动产生的现金流量净额为34.62亿元，同比下降23.99%；据申请书显示，创新国际基本每股收益为1.37元，平均净资产收益率为96.32%。

　　2025年1月1日至2025年5月31日，公司实现营业收入72.14亿元，同比增长22.61%；归母净利润7.56亿元，同比下降14.09%；经营活动产生的现金流量净额为8.33亿元，同比下降58.17%；据申请书显示，创新国际基本每股收益为0.5元。

　　2024年，公司经营活动现金流净额为34.62亿元，同比下降23.99%；筹资活动现金流净额-14.43亿元，同比增加43.18亿元；投资活动现金流净额-24.27亿元，上年同期为16.32亿元。

　　2025年1月至5月，公司经营活动现金流净额为8.33亿元，同比下降58.17%；筹资活动现金流净额14.04亿元，同比增加38.08亿元；投资活动现金流净额-19.43亿元，上年同期为1.71亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年5月，公司交易性金融资产占公司总资产的3.34%，上期末为0；无形资产较上期末减少0.93%，占公司总资产比重下降2.34个百分点；存货较上期末增加42.82%，占公司总资产比重上升2.15个百分点；应收票据及应收账款较上期末减少66.52%，占公司总资产比重下降2.03个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年5月，公司短期借款较上期末增加35.11%，占公司总资产比重上升4.9个百分点；长期借款较上期末减少2.69%，占公司总资产比重下降4.88个百分点；应交税费较上期末减少85.48%，占公司总资产比重下降2.19个百分点；应付票据及应付账款较上期末增加27.51%，占公司总资产比重上升1.86个百分点。

　　核校：杨澎