开源证券指出，当前半导体周期或进入上行阶段，具备从“预期修复”走向“景气验证”的条件。首先，相关指数上半年受盈利与关税扰动超调，现随中报业绩兑现修复推进。其次，相较上轮消费电子驱动，本轮叠加AI算力需求，GPU、HBM等高端芯片景气持续走高，催生核心环节的结构性景气，行业需求天花板和景气斜率有望显著提升。全球半导体行业正处于“成长加速期”的早中阶段，技术自主化稳步推进，AI链条核心环节率先受益。电子行业在“全球科技共舞”背景下，成为市场双轮驱动主线之一，TMT板块凭借基本面支撑和资金共识维持核心配置地位。

　　芯片ETF（512760）跟踪的是中华半导体芯片指数（990001），该指数精选了半导体行业内具有较高技术含量与成长潜力的企业证券作为指数样本，覆盖芯片设计、制造、封装测试等全产业链环节，重点反映科技创新型半导体企业的整体市场表现。