8月7日市场三大指数涨跌不一，黄金股票矿业和有色板块表现出顽强韧性。黄金股票ETF（517400）8月7日收涨1.58%，年初至今涨幅达到42.03%；矿业ETF（561330）8月7日收涨1.23%，年初至今涨幅32.37%；有色60ETF（159881）8月7日收涨0.98%，年初至今涨幅达到28.19%。

　　来源：Wind

　　消息面上，8月稀土产业链进入传统消费旺季，下游需求回升带动采购增加，据SMM，磁材行业部分大厂订单已经排产至9月中旬，出口管制陆续放松，国内及出口订单均环比走强。供给端，受中美关税冲突及缅甸国内政治冲突因素影响，上半年国内稀土产品进口量显著下降。

　　湘财证券指出，供应持续紧张，需求稳中有增，短期价格支撑较强导致市场看涨情绪增强，预计后市仍将维持上涨趋势。建议关注上游稀土资源企业的供需边际好转，一方面是供给收缩预期的强化，另一方面是出口管制放松带来的需求边际增量，相关稀土资源企业有望受益稀土资源价格上涨带来的机会。中长期角度，随着稀土价格稳步回升，下游磁材企业盈利有望持续修复。

　　海外方面，周二ISM服务业PMI骤降至50.1（近三年次低），美元指数承压回落，叠加美联储9月降息概率飙升至92%，市场风险偏好升温，资金涌入大宗商品。资金流向为美元计价大宗商品注入上行动能；但美国总统拟对印度商品加征25%关税的消息，与美联储主席鲍威尔接班人悬而未决的悬念，多头避险情绪升温。国内方面，市场稳增长政策仍有期待，但外部不确定性加剧了大宗商品日内交易的谨慎心态。

　　尽管稀土板块近期跟随周期板块调整，但从中长期的年度维度看，新能源车、风电、人形机器人等需求持续高增，叠加供应链安全及战略储备需求，中长期稀土全产业链纳入管控，产能整合供给收紧，价格易涨难跌；海外端，高冶炼成本支撑价差，美国收购底价拉高价格基数，提振涨价预期，稀土战略价值迎来重估。小金属反转趋势明确，有色矿业板块景气度有望持续提升。

　　综合来看，在美联储降息预期主导下，有色金属整体偏强，但品种间因供需结构差异呈现分化。建议重点关注政策落地细节及海外宏观风险，可以关注有色60ETF（159881）和全市场规模最大的矿业ETF（561330），把握结构性机会。