新华财经北京8月11日电 随着本周二（8月13日）议息会议临近，市场对澳洲联储降息的预期已近乎一致。路透调查显示，全部40位受访经济学家均预测，澳洲联储将把隔夜拆款利率下调25个基点至3.60%。

　　降息理由充分：通胀回落与就业疲软

　　此次降息的主要触发因素在于通胀压力实质性缓解。根据澳大利亚统计局数据，经季节性调整后的第二季度CPI均值同比上涨2.7%，较前值回落0.8个百分点，落入澳洲联储设定的2%-3%目标区间中部。这一进展使政策制定者得以将关注点转向经济增长动能不足的问题——最新数据显示，经季节调整的失业率升至4.3%，触及2021年以来最高水平，表明企业招聘意愿弱化。

　　尽管通胀达标，但经济并未展现出强劲复苏势头，使得央行在维持价格稳定的同时，需兼顾增长支持。因此，降息被视为在通胀风险可控背景下，适度刺激经济的合理举措。

　　谨慎姿态：降息开启，但不预设路径

　　尽管市场认为本次降息已“板上钉钉”，但澳洲联储内部对后续政策仍保持高度谨慎。7月会议纪要明确指出，决策层担忧“过快降息”的风险，强调需“等待更多数据”以评估经济走势。这意味着，尽管降息周期可能已经开启，但未来行动将高度依赖数据，而非预设节奏。

　　市场普遍预期年底前利率将进一步降至3.35%，但澳洲联储或有意避免强化这一预期。其目标是在支持经济的同时，保留政策灵活性，为未来可能的不确定性（如外部贸易紧张局势、美国政策外溢效应等）预留空间。11月是否再度降息，将取决于未来数月的通胀、就业和消费数据。

　　市场影响：声明基调决定澳元走向

　　本次会议的关键不仅在于利率决定本身，更在于会后声明的基调。尽管降息几无悬念，但措辞的“鹰派”或“鸽派”倾向将显著影响金融市场。

　　若声明强调通胀仍需监测、未来降息非必然，则可能被视为鹰派信号，提振澳元信心，推动澳元兑美元挑战0.6625阻力位；若声明突出经济下行风险、暗示进一步宽松可期，则可能强化鸽派预期，导致澳元兑美元回落至0.6420支撑区域。

　　结论：降息在即，但“走一步看一步”

　　综上所述，澳洲联储周二降息25个基点已是大概率事件。然而，这并非宽松周期全面开启的号角，而更像是一次基于当前数据的审慎调整。未来政策路径仍充满变数，决策层将在通胀可控与增长疲软之间谨慎权衡。市场需密切关注会议声明释放的信号，以判断澳洲联储是迈向更宽松的未来，还是仅进行一次“技术性”降息后暂作观望。