中证智能财讯佰维存储（688525）8月11日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入39.12亿元，同比增长13.70%；归母净利润亏损2.26亿元，上年同期盈利2.83亿元；扣非净利润亏损2.32亿元，上年同期盈利2.84亿元；经营活动产生的现金流量净额为-7.01亿元，上年同期为6.5亿元；报告期内，佰维存储基本每股收益为-0.51元，加权平均净资产收益率为-7.53%。

　　以8月8日收盘价计算，佰维存储目前市盈率（TTM）约为-83.43倍，市净率（LF）约6.91倍，市销率（TTM）约4.05倍。

　　资料显示，公司主营半导体存储器、先进封测服务、嵌入式存储、PC存储、工车规存储、企业级存储和移动存储等。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-7.53%，同比下降20.19个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-2.78%，较上年同期下降8.45个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-7.01亿元，同比减少13.5亿元；筹资活动现金流净额29.35亿元，同比增加29.65亿元；投资活动现金流净额-10.27亿元，上年同期为-2.67亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末增加172.53%，占公司总资产比重上升8.75个百分点；存货较上年末增加23.89%，占公司总资产比重下降6.51个百分点；固定资产较上年末增加12.43%，占公司总资产比重下降3.33个百分点；其他非流动资产较上年末增加161.48%，占公司总资产比重上升3.14个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加12.49%，占公司总资产比重下降9.29个百分点；长期借款较上年末增加108.79%，占公司总资产比重上升5.11个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加74.42%，占公司总资产比重上升2.05个百分点；应交税费较上年末减少81.18%，占公司总资产比重下降0.79个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为43.82亿元，占净资产的104.25%，较上年末增加8.45亿元。其中，存货跌价准备为2.33亿元，计提比例为5.05%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.55，速动比率为0.73。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为信澳新能源产业股票型证券投资基金，取代了一季度末的国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、嘉实上证科创板芯片交易型开放式指数证券投资基金、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，华芯投资管理有限责任公司-国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司、华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、上海超越摩尔股权投资基金合伙企业(有限合伙)、惠州红土投资管理有限公司-珠海市红土湛卢股权投资合伙企业(有限合伙)、广东鸿富星河红土创业投资基金合伙企业(有限合伙)、中国互联网投资基金(有限合伙)持股有所下降。

　　核校：王博

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。