中证智能财讯帝尔激光（300776）8月12日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入11.7亿元，同比增长29.20%；归母净利润3.27亿元，同比增长38.37%；扣非净利润3.16亿元，同比增长40.51%；经营活动产生的现金流量净额为-1.43亿元，上年同期为-1.06亿元；报告期内，帝尔激光基本每股收益为1.2元，加权平均净资产收益率为9.01%。

　　以8月11日收盘价计算，帝尔激光目前市盈率（TTM）约为33.18倍，市净率（LF）约5.53倍，市销率（TTM）约9倍。

　　资料显示，公司主营业务为精密激光加工解决方案的设计及其配套设备的研发、生产和销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为9.01%，同比上升1.52个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为7.28%，较上年同期上升1.69个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.43亿元，同比减少3713万元；筹资活动现金流净额-7813.48万元，同比增加6894.85万元；投资活动现金流净额5690.59万元，上年同期为-1998.51万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收款项融资较上年末增加92.1%，占公司总资产比重上升3.57个百分点；其他流动资产较上年末减少10.48%，占公司总资产比重下降3.55个百分点；货币资金较上年末减少34.6%，占公司总资产比重下降2.57个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加144.02%，占公司总资产比重上升1.94个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司合同负债较上年末减少10.32%，占公司总资产比重下降2.91个百分点；其他流动负债较上年末减少27.35%，占公司总资产比重下降0.7个百分点；应付职工薪酬较上年末减少35.83%，占公司总资产比重下降0.34个百分点；应交税费较上年末增加155.64%，占公司总资产比重上升0.31个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为17.53亿元，占净资产的47.22%，较上年末增加2963.46万元。其中，存货跌价准备为1616.6万元，计提比例为0.91%。

　　2025年上半年，公司流动比率为2.89，速动比率为2.06。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为景顺长城新能源产业股票型证券投资基金、景顺长城基金国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、景顺长城成长龙头一年持有期混合型证券投资基金，取代了一季度末的陕煤朱雀新材料产业2期单一资产管理计划、富诚海富通新逸十一号单一资产管理计划、富诚海富通新逸十二号单一资产管理计划。在具体持股比例上，李志刚、段晓婷、武汉速能企业管理合伙企业(有限合伙)、朱雀恒心一年持有期混合型证券投资基金、易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金、朱雀产业臻选混合型证券投资基金、彭新波持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。