8月12日，A股多只AI算力股飘红。AI芯片厂商寒武纪盘中涨停，股价站上800元/股。截至收盘，寒武纪股价收848.88元/股，创历史新高，市值达到3551亿元。其他AI算力概念股中，工业富联股价上涨9.24%，新易盛涨6.23%，中际旭创涨5.09%，海光信息涨2.13%，芯原股份涨9.24%。今日中证人工智能主题指数涨3.29%。

　　近日多家券商发布研报，提到算力产业链。招商证券研报表示，海外云解决方案提供商纷纷上修资本支出，台积电上修2025年收入增速指引，整体算力景气度延续。在销售端，美国半导体行业协会数据显示6月全球半导体销售额同比增长19.6%。在国内，部分算力芯片客户对于未来购买海外芯片还会反复权衡和博弈，可长期持续关注算力芯片国产化机遇。

　　中信建投证券研报则表示，北美和国产算力基础设施产业链都值得关注，前期受供应链影响，国内AI算力基础设施投资节奏受一定影响，但国内需求依然旺盛，随着算力缺口出现及扩大，国内部署节奏有望恢复或提速。

　　寒武纪是国内主要的AI芯片公司之一，上次股价触及800元/股是在今年2月，2月27日寒武纪股价盘中一度冲破805元/股。就今日股价大涨的原因、公司近期是否拿到新订单，记者以投资者身份致电寒武纪证券事务代表，工作人员表示，股价波动原因可能比较多，或是受到综合因素的影响，公司处在正常经营的状态，近期消息以公司公告为主。此外，就寒武纪增加载板、晶圆采购量、下半年业绩将超预期的市场传闻，寒武纪证券部人士回应称，勿听信外部传闻，供应链采购及今年业绩情况以公开披露为准。

　　从业绩看，去年第四季度，寒武纪营收9.89亿元，净利润2.81亿元，实现上市以来首次单季度盈利。寒武纪表示，2024年营收增长主要系报告期内持续拓展市场，助力AI应用落地。今年第一季度，寒武纪营收11.11亿元，相比上年同期的0.26亿元大幅增长，净利润则为3.55亿元。寒武纪第一季度财报表示，净利润变动主要是因为营收同比大幅增长。

　　不过，营收和净利润数据改善的同时，寒武纪的存货和预付款项也有所增加。截至2024年年末，寒武纪存货17.74亿元，相比上一年年末增长了1684%，占总资产的比例达到26.41%。2024年年末，寒武纪预付款项7.74亿元，相比上一年年末增长了423%，占总资产比例达到11.53%。寒武纪在业绩说明会上解释，2024年存货大幅增长主要是因为委托加工物资增长所致，预付款项大幅增长主要是对供应商的预付款项增加所致。

　　今年第一季度，寒武纪的存货和应付款项还在增长，截至第一季度末，寒武纪存货达到27.55亿元，预付款项达到9.73亿元。此外，寒武纪的客户集中度也比较高。2024年，寒武纪前五名客户的销售额占总销售额的94.63%，第一大客户的销售额占总销售额的79.15%。

　　寒武纪的半年报将于8月底发布。除了已上市的寒武纪，国内几家AI芯片公司也在冲刺IPO，包括沐曦、摩尔线程、燧原科技、壁仞科技，其中沐曦和摩尔线程已完成辅导工作。

　　从市场格局看，市场研究机构TrendForce集邦咨询相关报告称，观察到寒武纪去年陆续与本地云服务厂商进行前期测试验证可行性，2025年将逐步推进思元AI方案至云端AI市场中。该机构预计国内AI服务器市场外购芯片的比例将由2024年的63%下降至今年的49%，今年国内本土芯片供应商的占比将有所提升。