2025年上半年，非上市财险公司交出一份喜人的成绩单。

　　据《国际金融报》记者统计，已披露二季度偿付能力报告的76家非上市财险公司，合计实现保险业务收入2594.9亿元，同比增长7.5%；净利润92.6亿元，同比增长75.2%。

　　其中，实现盈利的公司共68家，占比近九成；14家公司同比扭亏为盈，仅8家处于亏损状态。

　　“马太效应”凸显

　　金融监管总局披露的数据显示，2025年上半年，保险业实现原保险保费收入3.74万亿元，同比增长5.3%。其中，财险公司取得保费收入9645亿元，同比增长5.1%。

　　也就是说，76家非上市财险公司上半年合计实现的2594.9亿元保费收入，还不到行业规模的三成，以财险“老三家”（人保财险、平安财险和太保产险）为代表的上市财险公司揽走了绝大部分保费。

　　而在非上市财险公司中，“马太效应”同样显著。国寿财险以592.7亿元的保费收入，稳坐非上市财险公司头把交椅；其次为中华财险，实现保费收入423.9亿元；排在第三位的英大财险，保费规模为101.4亿元，与上一名出现明显断层；其余公司上半年保费收入均不足百亿元。

　　净利润方面，国寿财险仍位列榜单首位，实现净利润24.3亿元，也是唯一一家净利润超20亿元的非上市财险公司。英大财险、中华财险紧随其后，上半年分别实现净利润10.5亿元、8.2亿元。三家合计实现净利润43亿元，占76家非上市财险公司总利润的近一半。

　　还有14家非上市财险公司上半年净利润突破1亿元，分别为鼎和财险、永安财险、中原农险、紫金财险、华安财险、华泰财险、国元农险、申能财险、泰康在线、中石油专属财险、国任财险、富邦财险、中银保险和众惠相互。

　　此外，今年上半年，国泰财险、永诚财险、诚泰财险、安盛天平、中国渔业互助等14家非上市财险公司净利润同比由亏转盈。

　　对于财险公司而言，综合成本率是衡量承保盈利能力强弱的重要指标，综合成本率越低，说明盈利能力越强。今年上半年，超六成公司的综合成本率较上年同期有所下降。

　　以中国渔业互助为例，上半年综合成本率为94.82%，与去年同期的279.69%相比大幅下降，推动公司净利润达到0.2亿元。

　　8家公司净利润亏损

　　从亏损榜单来看，今年上半年，有8家非上市财险公司净利润亏损，较2024年上半年明显减少。其中，前海财险、现代财险、太平科技亏损幅度居前，亏损额分别为0.5亿元、0.4亿元、0.3亿元。

　　具体来看，前海财险于2016年5月开业，注册资本10亿元，公司住所位于新疆乌鲁木齐，营业场所位于深圳。今年上半年，公司综合成本率为244.05%，综合费用率为160.77%，远高于行业平均水平。自2022年一季度起，前海财险的风险综合评级就由B类下调至C类，至今已连续12个季度处于偿付能力不达标状态。

　　对此，前海财险表示，公司目前面临的主要风险为经营尚未实现盈利而实际资本逐渐损耗。若业务品质和经营改善程度无法达到预期，可能会导致公司实际资本进一步下降，进而偿付能力可能会面临进一步下降的风险。

　　太平科技于2018年1月获批开业，是中国第一家专业科技保险公司。今年上半年，公司综合成本率从去年同期的139.78%大幅上升至216.07%，亏损额也进一步扩大至0.3亿元。对此，太平科技指出，需重点关注科技保险特有风险及其管控情况。

　　东吴财险则是今年3月获批开业的“新面孔”，这也是其首份披露的偿付能力报告。数据显示，公司上半年实现保险业务收入190万元，净亏损184.8万元，总资产与净资产均锚定20亿元注册资本线。

　　“中小公司无法达到规模效应，固定成本无法有效摊薄，加上人才、技术和品牌都缺乏竞争优势，这是中小财险公司经营上的普遍痛点。”天职国际会计师事务所保险咨询主管合伙人周瑾表示，如何挖掘自身优势，尤其是立足当地市场，充分利用股东资源禀赋，寻找细分市场和探索差异化的竞争策略，并重点打造相应的核心能力，是中小财险公司经营突围的必经之路。