“假设年化收益率8%，10岁起每年存1万元，连存6年（总投入6万元），65岁时账户余额为344万元；16岁起每年存1万元，连存9年，65岁时账户余额为293万元；而25岁开始每年存1万元，连存40年（总投入40万元），65岁时账户余额仅为280万元。”

　　这是上海交通大学教授阎志鹏在为养老规划提供建议时所举的例子，再加上了一个“专家建议10岁开始存养老钱最划算”的标签后，瞬间在网络上掀起巨浪。

　　网友们的反应五花八门。有人直指现实：“孩子哪来钱存？还不是爹妈的血汗钱！普通家庭房贷、教育、医疗都喘不过气”；有人质疑收益率假设：“现在哪里有8%年利率的产品？”；更有人调侃：“把养孩子的钱存下来养老，说不定比指望孩子更靠谱” “要是不生孩子，是不是就没这养老顾虑了？”

　　10岁存养老金最划算吗？

　　阎教授所举的三胞胎例子，核心在于揭示养老规划的一个关键——复利的威力。所谓复利就是让财富在长期积累中呈指数级增长。复利，简单来说就是“利滚利”，即每年的收益不仅来自本金，还来自之前累积的利息，形成滚雪球效应。

　　10岁开始存钱的孩子，其储蓄拥有长达55年的增值周期，复利效应更加明显；25岁开始的成年人，虽投入总额更高，40万元对6万元，却因时间缩短了15年，最终反而少积累了64万元。

　　那么，按照复利理论推演，如果从9岁就开始存钱，时间又多了1年，账户余额将超越10岁起步者。如果有能力，从5岁、3岁，甚至在孩子出生前就进行养老规划，理论上会比从10岁开始存钱更“划算”。

　　翻阅相关报道，我们看到，阎教授本意并非断言10岁是“最划算”的年龄，而是用具体年龄举例说明“起步越早越受益”的普世原则，即在养老规划中，启动的时间越早，利用复利积累财富的效果就越好，财富的增长就越有可能达到一个可观的程度。

　　为什么年利率要8%？

　　阎教授被网友戏谑为“砖家”，另一大争议点在于年化收益率8%的假设。在当前的市场环境下，银行理财产品、定期存款的年化利率普遍较低，多在1%~2%之间徘徊，为什么阎教授还要假设年利率8%呢？

　　这是因为复利效应要起作用，还有另一关键因素——收益率。想要获得切实的复利效应，收益率需要越高越好，否则增长缓慢，复利效应难以显现。

　　举个例子，存5万元，时间为30年，如果年化收益率是2%，30年后余额为90568元；若收益率提高到3%，余额就可以实现翻倍，变为121363元；要是年化收益率能达到5%，最终余额能有216097元。由此可见，即便利时间足够长，如果收益率过低，财富的增长幅度也十分有限。教授用8%做为假设条件，或许是为了凸显收益率差异的放大效果。

　　从理论上来说，阎教授的理论本身并没有错，他所举的例子只是为了解释自己的观点，帮助人们理解养老规划中时间和复利的重要性，并非是给出一个确定性的结论。

　　至于在实践中，能否获得8%的年化收益率呢？这是另外一个问题，我们会在今后的文章中加以解答。