8月13日早盘，光模块产业链持续放量大涨，通信ETF(SH515880)涨幅超2.5%，冲击四连阳，价格再创新高，资金火热布局，连续5日净流入超4.5亿元。
英伟达链业绩+事件双催化，光模块行情向好
半年报季到来对产业链企业行情形成催化，如光模块里面800G刚刚放量的公司，上半年业绩应该出现比较明显的上行。另外，今年因为英伟达的GB200的放量，价值量出现大幅增长之后，PCB的一些厂商今年上半年的业绩也会有比较明显的上行。如果对三季度或下半年进行展望，可能还会看到GB300的出货，以及新的Rubin平台的开始组装。所以从英伟达产业链来看，不管是英伟达自身，还是产业链，都在不断向前推进。
市场也处在行情发散的状态。从光模块再到上游的光器件，包括PCB上游的覆铜板、铜箔等方向，以及PCB厂商扩产之后的设备方向，近期都有轮番表现。这也反映了市场对于未来算力产业链，尤其是海外映射方向的积极和乐观的看法。
AI发展有望持续拉动高端光模块需求
未来十年驱动算力产业链最大的驱动因素可能就是AI的需求。去年以来，算力和存储等方向的反复炒作和演绎的最主要原因就是下游算力需求的大幅增长。从短期来看，OpenAI发布新的GPT-5模型。所以下游大模型也是在不断迭代的过程当中，相应地就会驱动上游算力需求的增长。
AI持续发展有望持续拉动高端光模块需求，光模块行业长期成长动能强劲。据统计，2025年第二季度全球光模块销售额环比增长10%，主要受益于800G以太网光模块需求的带动，1.6T产品亦有贡献。此外，根据Lightcounting预测，光模块的全球市场规模在2024年-2029年或将以22%的CAGR保持增长，2029年有望突破370亿美元。
关注光模块含量超40%的“光模块ETF”——通信ETF(515880)
从基本面看，AI发展仍处在极早期阶段，在海内外算力基础设施持续投入的背景下，光模块市场有望维持高景气度。可以关注光模块含量超40%的通信ETF（515880），三巨头占比超32%，有望充分受益于AI算力的需求爆发。
