国泰海通指出，华为正通过从大模型设计到基础设施的软硬协同构建全栈AI竞争力，其策略已从对标业界SOTA模型转向为自研昇腾硬件量身定制架构。华为在大模型层面推出Pangu Pro MoE和Pangu Ultra MoE两种创新路径，分别通过分组专家混合（MoGE）架构和系统级优化解决负载不均衡问题，并适配昇腾硬件以提升效率。新一代AI基础设施CloudMatrix通过统一总线（UB）网络构建分布式高速内存池，降低跨节点通信差异，支持上层软件创新如PDC分离架构和大规模专家并行（LEP）。随着大语言模型转向混合专家（MoE）稀疏架构，华为将系统性效率问题作为软硬协同创新的核心方向，标志着其从单纯算法或硬件问题拓展至AI系统工程领域。

　　计算机ETF（512720）跟踪的是CS计算机指数（930651），该指数从沪深市场中选取涉及软件开发、IT服务、硬件制造等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映计算机行业相关上市公司证券的整体表现。CS计算机指数成分股具有较高的成长性和技术领先性，能够较好地体现中国计算机行业的发展趋势和市场动态。