一、市场行情回顾

　　08月14日，A股三大股指普遍下跌。上证指数下跌0.46%，深证成指下跌0.87%，创业板指下跌1.08%。主流宽基指数中，科创50上涨0.75%，涨幅相对居前。全市场仅700余只股票上涨。

　　沪深两市成交额为22792亿元人民币，相较上个交易日小幅增量。

　　8月14日，港股三大股指涨跌不一。其中，恒生中国央企指数上涨0.25%，涨幅相对居前。

　　行业板块方面，仅非银金融（0.59%）板块上涨，综合（-2.66%）、国防军工（-2.15%）和通信（-2.12%）板块跌幅居前。

　　二、今日热点追踪

　　半导体

　　消息面上，半导体板块今日逆市走高。半导体ETF（159813）收涨1.67%，实现四连涨。

　　券商研究方面，机构指出，与其他成长股细分赛道相比，半导体板块年初至今相对滞涨，存在较大补涨空间，且下半年有众多催化值得期待。（1）国内半导体产业本身处于周期复苏阶段；（2）本土厂商在新一轮AI浪潮下的受益程度显著提升：国内先进逻辑与先进存储产能有望加速扩张，同时国产算力厂商新产品加速迭代；（3）并购潮开启，各细分赛道正加速整合趋势；（4）资本持续助力，重点公司IPO提速：国产算力公司的IPO申报受理，长鑫存储的辅导备案等。同时，AI仍是半导体产业发展最大驱动力，具体有两大主线：（1）云端看国产替代：结合国产替代迫切性以及资产稀缺性等角度，最值得重视的环节是先进制程、算力芯片/先进存储/上游设备等环节。（2）终端看下游增量：建议关注端侧AI的主控/存储/传感器三大硬件智能化升级方向。

　　行业板块相关产品：半导体ETF(159813)，场外联接A（012969），联接C（012970），联接I（022863）

　　保险证券

　　消息面上，今年以来，平安人寿、新华保险、瑞众人寿等险企在A+H股频繁扫货银行股，加仓次数超过百次，11度触发举牌。其中，邮储银行H股、农业银行H股、郑州银行H股均被二度举牌，招行H股更是被平安人寿三度举牌。截至目前，年内险资26次举牌中11次涉及银行股，中资银行H股占比9成。

　　券商研究方面，民生证券指出，年初至今政策定调积极，财政政策更加积极，叠加货币政策适度宽松，有望持续提振市场情绪。政策鼓励保险作为中长期资金入市，权益配置有望持续扩大，举牌上市公司股票有助于险企兼顾长期收益与当期利润，人身险预定利率调降有望降低险企负债成本。

　　行业板块相关产品：保险证券ETF（515630），LOF A（160625），LOF C（015693），LOF I（023379）