中信建投指出，传媒和影视院线行业近期呈现积极态势。AI技术商业化加速，GPT-5显著降低模型幻觉率，提升下游应用准确度和付费意愿，谷歌世界模型Genie3在时延性和清晰度上大幅改善，对开放世界和MMO游戏开发有降本增效作用。影视方面，《浪浪山小妖怪》票房超预期，猫眼预测上调至15.24亿元，7月票房达40.67亿元，显示市场回暖；IP衍生品开发潜力大，如光线传媒与泡泡玛特等合作推动销售额增长。短剧行业向精品化发展，盈利模式从付费转向免费，平台与出品方合作共赢。整体来看，AI技术驱动应用落地、影视市场复苏构成行业核心亮点。

　　影视ETF（516620）跟踪的是中证影视指数（930781），该指数从A股市场中选取涉及影视内容制作、发行、放映及相关服务的上市公司证券作为指数样本，以反映影视行业相关上市公司证券的整体表现。该指数覆盖了从内容创作到终端放映的全产业链企业，具有较强的行业代表性。

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