近期公布的两份油市报告对石油市场的判断出现较大分歧，这在历史上较为少见，欧佩克月报偏乐观，主要代表产油国立场；国际能源署报告偏悲观，主要代表消费国立场。虽然分歧存在，但是从油价表现看依然偏弱，主要利空来自沙特增产以及俄乌谈判，后市难言乐观，油价将继续承压为主。

　　具体来看，最新公布的欧佩克月报显示，在本月欧佩克上调了对明年全球石油需求的预估，同时下调了对美国和欧佩克+集团以外产油国的供应增长预估，表明市场前景趋紧。正是基于这样的乐观预期，欧佩克+已经连续多次同意增产，以抢占市场份额。

　　其中，欧佩克预计2026年全球石油需求将增加138万桶／日，高于此前预计的128万桶，主要受主要地区经济活动更为强劲的推动。今年的需求增长预期仍为129万桶／日。欧佩克还小幅上调了全球经济增长预测，并表示，尽管贸易不确定性依然存在，可能推高通胀压力，但各国财政刺激与货币政策仍有望对冲部分负面影响。

　　相比之下，国际能源署（IEA）报告基调则显得偏悲观。报告显示，全球石油库存正以每日296万桶的速度激增，这一累积速度甚至超过了2020年疫情期间的平均水平。同时，今明两年全球石油需求增速将不足2023年水平的一半，而供应端却持续扩张。以沙特为首的欧佩克+联盟正加速恢复暂停产能。

　　此外，IEA还小幅上调了对2026年非欧佩克+产油国（以美洲国家为主导）的产量预期。其中将2026年非欧佩克+产油国日供应增长预期上调10万桶至100万桶，增量主要来自美国、圭亚那、加拿大和巴西。

　　对比来看，欧佩克作为产油国组织，意愿上存在希望石油需求不断向好，各个国家可以加大开采量，进而增加出口量，以此抢占市场份额，在价格高位和出口增加双重提振下，产油国石油收入增加。国际能源署作为消费国组织，则更希望油价适中，各项成本相对低廉，经济发展可持续。

　　一般情况下，两者对于石油市场的判断基本一致，即使存在分歧，但是偏差不会太大。但这次两大机构观点出现明显差异，表明当下石油市场的矛盾较为突出，从石油价格的表现来看，市场更加确定需求侧的弱化，或压制油价继续偏弱运行。

　　（作者：朱光明，卓创资讯分析师）